100 万日元限额引争议，全银协警示挤兑风险

据 Woofun AI 消息，日本金融厅于 7 月 21 日发布的《旨在促进增长投资的金融战略》明确提出推动以区块链为基础的'链上金融'，并将稳定币制度框架及 风险降低措施纳入研究范畴。

在此背景下，金融厅'关于应对数字去中心化金融的方案研究小组'（令和 8 年度）召开第二次会议，核心议题聚焦于电子支付工具（稳定币）的现行制度审视，特别是发行与转移金额 100 万日元上限的设定逻辑及借贷业务监管方式。会议听取了 株式会社、SBI VC Trade 以及全国银行协会的三方意见，秘书处资料从现行法规、支撑资产、借贷业务、银行发行稳定币及代币化存款五个维度梳理了讨论要点。

现行制度规定，国内发行的第一类电子支付工具须先取得第二类资金转移服务机构注册资格，且每笔交易金额上限为 100 万日元；对于 等国外电子支付工具，处理机构同样被要求将单笔转移金额控制在 100 万日元以内。秘书处指出，该上限旨在便于资金转移服务机构进入市场，并征询调整可行性。JPYC 株式会社强调，该上限仅适用于发行阶段，非托管钱包间的链上转账不受限，但地方政府或企业'一次性'将资金转换为 JPYC 的行为被视为一笔交易。据该公司测算，若向 10 万人每人发放 5 万日元补贴，需将 50 亿日元分 5,000 次发行，效率极低。JPYC 建议，在能确保每位接收者分配额不超过 100 万日元的前提下，允许一次性发行；

同时主张对面向国家/地方政府、银行、证券公司及已完成身份验证的法人（如上市公司）的发行行为取消上限或设立单独限额，并配合加强交易监控等用户保护措施。Woofun AI 整理数据显示，这种针对特定主体的差异化限额建议，反映了行业对大规模 B2B 及 G2B 结算场景的迫切需求。

SBI VC Trade 目前经营美元计价的 USDC 和 ，以及日元计价的 。其中，作为信托型第三类电子支付工具的 JPYSC 无金额上限，而美元计价工具受每笔 100 万日元相当转移上限及超额持有限制，难以满足企业跨境转账或大额结算需求。该公司呼吁，对需符合日本现有制度标准的第四类电子支付工具（如 RLUSD）取消 100 万日元转移及持有上限，并废除相关回购措施。

此外，SBI VC Trade 展示了其电子支付工具借贷业务'贷币'的运营数据：截至 10 月，累计贷款余额约 107 亿日元，其中 JPYSC 占 76.5 亿日元，USDC 占 30.6 亿日元。受 USDC 100 万日元上限制约，该公司规定每次募集贷款上限为 5,000USDC。鉴于目前尚无行业监管规定，SBI VC Trade 认为，若能对此类电子支付工具实施与加密货币相同的行业监管，将有助于提升客户信任度。

全国银行协会则对取消或放宽金额上限持极其谨慎态度，主张在保持第二类资金转移服务机构框架不变的前提下审慎评估。该协会指出，第二类机构最迟须在 3 个工作日内妥善保管用户资金，若包含周末和节假日，从资金到位到完成保管可能超过 10 个自然日；若采用传统托管方式的企业倒闭，用户至少需等待 170 天才能取回资金。

更关键的变量在于，此类电子支付工具支持 24 小时随时转移，易导致资金赎回请求短时间集中涌入的'数字挤兑'现象，并伴随洗钱风险。因此，该协会认为高额资金交易原则上应通过需许可的第一类资金转移服务机构进行。至于存款类金融机构自行发行第一类电子支付工具，目前尚无明确迫切需求，无需立即推进。购买稳定币及资产配置的相关内容将在后续综合指南中持续更新，这是继金融战略发布后，监管层在风险防控与业务创新之间寻求平衡的关键一步。