1.6 亿美元 GPU 抵押贷落地：机构抢筹 AI 算力

据 Woofun AI 消息， 与欧洲 AI 云企业 签署了一项规模达 1 亿 6000 万美元的优先级抵押贷款协议，旨在为后者在芬兰数据中心部署英伟达 B300 GPU 提供资金支持。这笔资金预计将于 12 月中旬，依据服务器交付时间表分批拨付到位。该笔交易不仅刷新了双方合作纪录，更凸显了机构投资者通过 GPU 硬件及长期算力协议进行风险定价与资本配置的趋势正在加速确立。

从交易结构来看，这 1 亿 6000 万美元将专项用于在芬兰第三级数据中心安装 216 台英伟达 HGX B300 服务器，这些服务器共计配备 1728 块 GPU。

值得注意的是，这些 GPU 的运算能力已与主要 AI 推理平台签订了独家使用协议，采用 '不管实际使用量如何都要按约定支付费用' 的 take-or-pay 模式，这种刚性现金流承诺为贷款本金在 4 年合同期内的分期偿还提供了底层保障。参与此次资金供应的全球信贷投资机构包括 SilverPoint Capital 和 VictoryPark Capital。其中，SilverPoint Capital 是一家管理着超过 480 亿美元可投资资产的全球信贷投资公司；VictoryPark Capital 则是 Janus Henderson 集团旗下的另类资产管理公司。这两家机构的介入，表明传统信贷资本正逐步接纳以 AI 基础设施为抵押标的的新型资产类别。

回顾双方合作历程，这是 USD.AI 与 NexGen Cloud 之间的第二笔金融交易。此前两家公司曾在 6 月为在瑞典部署英伟达 B200 GPU 而签订了 3400 万美元规模的贷款协议。此次贷款金额约为第一笔交易的 3.1 倍，两项交易合计的融资总额为 1 亿 4000 万美元。USD.AI 联合创始人兼首席运营官康纳·摩尔强调，NexGen Cloud 此次筹集到的资金规模是第一笔交易的约 3 倍，这反映了客户对 AI 运算需求的迅速增长。NexGen Cloud 首席执行官克里斯·斯塔基则指出，为扩大欧洲地区的 AI 基础设施而获得稳定的资金支持至关重要。

Woofun AI 整理数据显示，在 GPU 相关金融业务方面，USD.AI 迄今已处理了 20 笔业务，总金额达 5 亿 3100 万美元。此外，通过其 GPU 贷款交易平台 ，USD.AI 还促成了价值 2 亿美元的 GLX 交易。GLX 是一个以 GPU 及相关业务产生的现金流作为抵押来设计贷款结构的平台，它负责连接 GPU 运营商与机构投资者。该平台于 10 月 1 日正式启动，最初是通过一笔与 DuoS Edge AI 相关的 9800 万美元交易开始运作的，此后累计交易额已超过 2 亿美元。康纳·摩尔表示，GLX 能够将那些在传统金融市场难以获得足够资金的中小型 GPU 运营商与机构投资者联系起来，从而填补市场空白。

此次交易中，贷款金额的 5% 将以 sUSDai 的形式保留，具体的持有结构及条件尚未公开。这一安排或许暗示了发行方在流动性管理与代币经济模型之间的平衡考量。从更宏观的视角看，这起交易体现了以 GPU 设备及长期客户协议为基础来为机构投资者筹集资金的做法，同时也显示出随着 AI 基础设施投资的增加，GPU 抵押融资正逐渐成为一种新的融资方式。这是继早期股权融资主导之后，AI 基础设施领域向债权融资深化演进的重要标志，预示着未来将有更多类似结构化金融产品涌现，以匹配日益庞大的算力资本开支需求。