挖矿营收骤降 98%：Core Scientific 年底清盘比特币业务

据 Woofun AI 消息， 明确将于 2026 年底前彻底停止 挖矿业务，标志着其向人工智能及高性能计算基础设施转型的实质性完成。首席财务官吉姆·尼加德在第三季度财报电话会议上确认，相关过渡将在第四季度结束，目标是在 2027 年成为专注高密度服务器托管的企业。

这一决策并非突发，早在 2025 年 7 月的季度报告中，公司便预告挖矿服务将于 12 月 31 日终止，如今正式敲定退出时间表。

财务数据的剧烈变动揭示了业务重心的根本性转移。Woofun AI 整理数据显示，第三季度公司总营收为 2.329 亿美元，其中 Bitcoin 挖矿业务营收仅为 1750 万美元，占比降至 7.5%；相比之下，服务器托管服务贡献了 2.154 亿美元。细分来看，自身挖矿营收从 2024 年同期的 5740 万美元骤降至 1230 万美元，而对外提供托管服务的营收也从 870 万美元下滑至 520 万美元。截至 9 月底，在运行的挖矿设备数量较 2024 年底减少了近 50%。

这种断崖式下跌源于多重压力：2026 年第一季度，受比特币价格下跌、哈希率处于历史低位及二手设备价值走低影响，公司记录了 2.665 亿美元的挖矿相关资产减值损失；第二季度，因终止与 及 Proto 的挖矿设备供应协议，公司进一步确认了 4190 万美元的亏损。

回顾 Core Scientific 的战略演变，其路径充满了反复与修正。2024 年 3 月，公司与 签署首份托管协议，6 月达成更大规模合作，当时将 AI 托管视为挖矿业务的补充，并在 6 月公告中强调保留 Bitcoin 挖矿能力。

然而，随着行业经济状况恶化，策略迅速转向。尽管此前有媒体报道称停止挖矿的时间定在 2028 年，但实际执行中，公司加速了剥离进程。从最初视 AI 为补充，到如今彻底切断挖矿血脉，Core Scientific 用两年时间完成了从加密矿企到算力基础设施提供商的身份重构，期间经历的资产减值与协议终止，正是这一痛苦转型的财务注脚。

更关键的变量在于宏观政治环境的突变。美国中期选举结果给拓展 AI 基础设施的企业带来新的不确定性，民主党的大获全胜意味着反对数据中心建设的势力增强。高昂的电费以及对当地资源负担的担忧，成为反对派的主要理由。对于 Core Scientific 而言，在彻底退出 Bitcoin 挖矿、全面押注 AI 托管的关键节点，政策层面的阻力可能成为比市场波动更严峻的挑战。这是继传统能源转型争议之后，AI 算力扩张面临的又一重地缘政治考验。