亚洲股灾引爆 AI 资本寒冬，特朗普伊朗决策悬而未决

据 Woofun AI 消息，全球金融市场在 10 月非农就业数据公布前夕陷入剧烈震荡，道琼斯工业平均指数期货走势各异，亚洲科技股遭遇重挫，韩国综合指数与日经 225 指数双双下跌约 6%，市场焦点迅速从宏观经济数据转向地缘政治风险与 AI 资本支出周期的双重不确定性。

周四美股收盘的惨淡表现直接传导至周五早盘，投资者在等待关键就业数据的同时，不得不消化来自亚洲市场的恐慌性抛售。由于美国科技股的大幅下跌波及整个地区的芯片制造商，亚洲市场出现暴跌，韩国的韩国综合指数跌幅超过 6%，而日本的日经 225 指数则下跌了约 6%。

与此同时，欧洲市场在早间交易时段也呈现下跌态势，仅印度的 指数逆势上涨。在宏观政策层面，地缘政治变量成为新的扰动源。在共和党在中期选举中遭遇惨败后，唐纳德·特朗普正在考虑是恢复对伊朗的军事打击、继续施加经济压力，还是寻求通过谈判达成和解。报道称，特朗普表示自己将很快决定采取何种措施，并且自中期选举以来首次与国家安全高级顾问们会面讨论伊朗问题。

这种政策方向的模糊性加剧了市场的避险情绪，导致资金流向传统避险资产。截至最新数据，10 年期美国国债的收益率为 4.83%，2 年期美国国债的收益率为 4.47%。芝商所集团的 FedWatch 工具预测显示，市场认为美联储在 12 月的会议后上调利率的概率为 69.4%。

这一高概率预期反映出市场对通胀粘性及经济过热风险的担忧，进一步压制了风险资产的估值空间。

在个股与板块表现上，分化格局显著。那些分别追踪标普 500 指数、纳斯达克 100 指数以及道琼斯工业平均指数的基金——SPDR 标普 500 ETF 信托（纽约证券交易所代码：）、景顺 信托 ETF（纳斯达克股票市场代码：QQQ）以及 SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF 信托（纽约证券交易所代码：）——在周五盘前交易中的表现也各异。SPY 上涨 0.67%，股价为 737.91 美元；QQQ 上涨 2.01%，股价为 660.04 美元；DIA 则下跌 0.60%，股价为 511.16 美元。

值得注意的是，在标普 500 指数的各个行业板块中，信息技术、工业类以及非必需消费品类板块的表现最为疲软。《创新投资者》杂志的科技行业分析师兼编辑卢克·兰戈指出，随着股市遭受重创，纳斯达克指数下跌幅度超过 5%，目前的 AI 相关行情正处于'转型期'，并且'并没有出现什么新的重大消息'。他称，由于现金流减少、实验室营收增长放缓，以及 Alphabet 公司、（原 Facebook）和公司的核心业务表现不及预期，再加上中期选举带来的对大数据中心建设相关的种种限制，这些企业将会'减缓（但不会停止）投资支出'。

Woofun AI 整理数据显示，兰戈预计，到 2027 年，大型科技公司的资本支出大致会与市场预期持平，但在 2028 年和 2029 年则会比预期低 4% 至 7%；

同时，2028 年和 2029 年 AI 芯片的盈利水平也将比市场共识值低约 13%，在最糟糕的情况下，2028 年这些公司的每股收益甚至可能被削减近一半。他还从技术面进行分析，指出' 指数本轮将首次低于其 50 周移动平均线'，并建议投资者现在就减少在 AI 领域的投资，以避免出现'再次 20% 至 30% 的最大回撤'，并等待可能在 2027 年中出现的市场底部。

这一观点揭示了市场对于 AI 基础设施投资回报周期的重新定价，从盲目乐观转向理性审视。