MARA 斥资 5 亿美元回购：比特币矿企转型 AI 的资本博弈

据 Woofun AI 消息，美国比特币矿业巨头 在比特币价格承压的市场环境中，凭借激进的资本运作与业务转型战略，成功扭转市场情绪。该公司宣布斥资 5 亿美元回购股票并大幅削减债务，这一举措直接推动其股价在交易时段内上涨超过 10%，展现出投资者对其从单一挖矿向多元化基础设施转型的强烈信心。

MARA 于当地时间 10 日正式批准了这项规模达 5 亿美元的股票回购计划，该金额约占其当前市值的 17%，总计约 29 亿美元。回购操作将通过公开市场或私下交易灵活执行。

与此同时，公司通过出售 13,597 枚 筹集资金，用于偿还 7.5 亿美元的 BTC 抵押贷款。Woofun AI 整理数据显示，截至美国东部时间上午 11 点，MARA 股价已攀升 10.77%，报收 7.36 美元。今年以来，MARA 已累计削减 14 亿美元债务，降幅高达 37%。在 9 日发布的业绩报告中，管理层披露自第三季度起，通过出售 BTC 获得超过 11 亿美元资金，从而全额清偿了 BTC 抵押贷款。

尽管第三季度营收为 1 亿 6,423 万美元，较去年同期下滑 34.9%，且低于市场预期的 1 亿 7,613 万美元，但净利润却达到 6 亿 3,210 万美元，每股收益为 1.28 美元，远超市场预期的每股 0.10 美元亏损。

值得注意的是，这一盈利表现主要得益于 8 亿 8,530 万美元的数字资产非现金评估收益。在挖矿主业方面，MARA 第三季度共挖掘出 2,247 枚 BTC，截至季度末持有总量为 34,012 枚。

更关键的变量在于其向人工智能数据中心业务的战略延伸。MARA 计划在今年内签署两份数据中心租赁合同，尽管首席执行官 Fred Thiel 承认签署时间可能推迟到明年。其子公司 Exaion 已率先签订一份价值 7,900 万美元、为期 4 年的 GPU 服务合同。公司预计未来还有价值 30 亿美元以上的业务机会，尽管这些潜力尚未转化为实际营收。同日，其他矿业股走势分化：Riot Platforms 因 Jefferies 上调评级（目标价从 13 美元升至 28 美元）而上涨约 2% 至 4%；Core Scientific 股价微涨 1.4%，其计划从明年开始专注于数据中心托管业务；CleanSpark 位于乔治亚州桑德斯维尔的数据中心首个设施预计将在明年第四季度完成投入运营。

MARA 的资本重组与 AI 布局标志着比特币矿企估值逻辑的根本性重构。通过剥离高杠杆债务并锁定长期 GPU 服务合同，公司正试图摆脱对 BTC 价格波动的单一依赖。这是继 Core Scientific 宣布转型后，另一家头部矿企明确将数据中心托管作为第二增长曲线的信号，预示着行业竞争焦点正从算力规模转向基础设施复用能力。