美债收益率破 5%：股市逆涨，BTC 在 7.4 万美元承压

据 Woofun AI 消息，周三华尔街开盘呈现资产价格分化态势，尽管美国债券收益率大幅飙升，股市依然录得上涨，而比特币（）价格则在 74,000 美元附近维持波动。

这种背离现象的核心驱动力在于投资者对科技股的逢低买入热情，尤其是人工智能板块的强势表现，抵消了宏观数据带来的压力。根据 TradingView 数据，比特币/美元汇率走势与美国股票市场出现了明显的脱钩迹象，反映出风险资产内部结构的剧烈重组。

在美股早盘行情中，人工智能领域成为领涨主力。云计算公司 因公布超出预期的第三季度营收，并上调 2026 年的业绩指引，其股价涨幅超过 20%。

与此同时，围绕首席执行官黄仁勋的持续争议曾导致在周一和周二表现不佳，但周三其股价回升，上涨了约 2.5%。能源市场方面，由于市场对美伊战争能够通过外交途径解决的乐观情绪逐渐减弱，油价出现上涨。分析人士指出，即便最终达成协议，霍尔木兹海峡的船只仍不断遭到袭击，恢复冲突前的航运规模仍面临诸多实际障碍。 石油研究部门在周二的一份报告中写道："即便达成了协议，该水道上的船舶通行量增加依然取决于水域清障工作、保险成本，以及船主是否愿意承担相关风险。"受此影响，美国 WTI 原油价格在跌至 8 月晚以来的最低点 84 美元/桶后，周三上涨了 1.4%，至 87.70 美元/桶；布伦特原油则上涨了 1.5%，至 93.40 美元/桶。

宏观数据层面，周二公布的 CPI（消费者价格指数）显示通胀水平高于预期，直接导致美国债券收益率大幅上升，但股市并未因此下跌。周三，十年期美债收益率再度升至 5%，这是自 10 月 29 日以来的首次；30 年期美债收益率则上升到了 5.378%，这一水平上次出现是在 10 月 22 日。One Point BFG Wealth Partners 的首席投资官彼得·布克瓦尔表示，债券市场目前预计美联储将会采取更为鹰派的利率政策。

市场目前预期 12 月将有一次 0.25% 的加息，而 0.5% 的加息概率也在上升。布克瓦尔指出："目前的通胀预期主要聚焦于油价下跌，而普通国债的价格则反映出市场认为美联储下个月肯定会加息，最早可能在 1 月再次加息。"Woofun AI 链上数据显示，比特币的股价仍在 21 周简单移动平均线 73,078 美元和 50 周简单移动平均线 75,492 美元之间窄幅波动。在 CPI 数据发布后，由于交易员们在等待新的驱动因素，市场的波动性有所下降。

然而，由于比特币失守了 75,700 美元这一支撑位，短期持有者群体的整体成本基础受损，从而导致投资者的盈利状况恶化。这类持有者指的是那些持有一定数量比特币且最长 155 天内不会出售的人士。周二，这些短期持有者的钱包向交易所转出了超过 47,000 枚比特币，造成了未实现亏损，如果这些比特币真的被出售，可能会进一步引发恐慌性抛售。

从市场结构来看，宏观利率预期的升温与加密资产短期筹码的松动形成了共振风险。短期持有者的大规模转账行为表明，在关键支撑位失守后，部分投资者选择止损离场，这可能为后续的价格波动埋下隐患。若美联储如期在 12 月加息，全球流动性收紧的压力将进一步传导至风险资产，比特币能否守住 7.3 万美元下方的防线，将成为检验市场韧性的关键指标。