戴蒙斥 BTC 为骗局，JPM 策略股持仓却激增 36%

据 Woofun AI 消息，大型银行 JP 摩根大通在第三季度（7 月至 9 月）将其持有的比特币相关策略股比例提升了 36%，这一显著增持动作与 CEO 杰米·戴蒙长期将比特币比作骗局的公开立场形成强烈反差。 于 13 日公布的 13F 文件证实，截至 9 月 30 日，该行持有的比特币现货 ETF、各类策略股以及加密货币交易平台 Coinbase 的股票，总价值约为 9 亿 8,100 万美元，显示出其在加密资产领域的实际配置力度远超舆论预期。

Woofun AI 整理数据显示，该行资产管理部门在 10 月 19 日首次发布了关于比特币长期回报的预测，指出在 2027 年的长期资本市场预测中，未来 10 到 15 年间比特币的年化复利回报率为 10%，高于美国大型股票和黄金，但因波动率高达 55% 且相关性不稳定，未被纳入主要协方差矩阵。同一天，隶属于支付业务部门的区块链业务单元 Kinexis 宣布，将于 2025 年 11 月开始在以太坊网络上推出存款代币''。在具体持仓结构上，占比最大的仍是贝莱德推出的比特币现货 ETF'iShares 比特币信托（）'，其持有数量从上一季度末的 1,040 万 7,635 份增至 1,140 万 8,930 份，增幅为 9.6%，估值从约 3 亿 5,600 万美元上升至约 5 亿 4,000 万美元。

此外，该行还持有灰度和 Bitwise 推出的比特币现货 ETF，总价值约为 5 亿 4,900 万美元。

策略股的持有数量从上一季度末的 62 万 4,387 份增至 84 万 8,932 份，增幅为 22 万 4,545 份；由于股数增加以及股价上涨（9 月底时股价约为 155 美元），这类股票的估值也从约 5,790 万美元上升至约 1 亿 3,130 万美元。该行还持有 158 万 1,814 份 Coinbase 的股票，对应价值约为 3 亿 1,000 万美元，同时还持有在线券商 Robinhood 以及多家矿业公司的股票。虽然该行也披露了与 IBIT 及各类策略股相关的巨额期权头寸，但鉴于 13F 文件仅反映 9 月 30 日的状况，未包括此后的买卖交易；而且银行持有此类期权往往是为了进行风险对冲或协助客户完成交易，并不一定意味着其有明确的投机意图。

这种'言论看空、行动做多'的分野，标志着传统金融巨头在监管合规框架下对加密资产态度的实质性转变。随着 JPM Coin 在 网络的部署临近，以及资管部门对 长期价值的量化认可，大型银行正通过多元化产品线悄然构建加密生态的基础设施，这不仅是资产配置策略的调整，更是传统金融体系与 Web3 原生资产深度融合的关键节点。