欧盟委员会顾问彼得·克尔斯滕斯在 2026 年摩纳哥 WAIB 峰会上明确表态，欧盟监管重心应转向构建涵盖现实世界资产及代币化的全面框架，而非急于通过《加密资产市场法规》（MiCA）第二版去规范去中心化金融。午方 AI 注意到，作为 MiCA 核心起草者之一的克尔斯滕斯强调，当前法规并未过时，但针对去中心化金融的监管存在根本性法律障碍。欧盟委员会已于 5 月启动公开咨询，并将在 8 月 31 日前截止公众意见征集，旨在为下一步监管方向提供决策依据。

随着 7 月 1 日 MiCA 过渡期即将结束，所有提供加密资产服务的机构必须取得相应许可证，否则将被禁止向欧盟客户提供服务。尽管本次咨询将去中心化金融协议列为重点风险领域，但这些协议在很大程度上仍处于现行法规的监管真空地带。克尔斯滕斯指出，传统法律体系主要适用于个人和组织实体，难以直接约束计算机网络，立法者需制定全新法律条文才能有效规范此类非实体组织。他进一步将去中心化金融描述为'没有代表机构的运动'，认为对其进行监管既无必要也极具难度。

这一观点与欧洲中央银行早前的质疑形成呼应。3 月初，欧洲央行发布工作文件，对去中心化自治组织是否真正具备去中心化特性提出疑问。午方 AI 梳理发现，该文件以 Aave、MakerDAO、Ampleforth 和 Uniswap 为例，基于 2022 年 11 月和 2023 年 5 月的数据分析显示，这些平台排名前 100 的治理代币持有者控制了超过 80% 的代币总量。这种高度集中的治理结构动摇了其作为'完全去中心化服务'从而豁免监管的合理性基础。

监管层面临的深层矛盾在于，如何在鼓励技术创新与防范系统性风险之间寻找平衡。如果去中心化自治组织实际上由少数大户控制，那么将其排除在监管之外可能带来巨大的合规漏洞。午方 AI 分析认为，欧盟未来的监管路径可能不会简单地将 DeFi 纳入现有框架，而是倾向于优先推动资产代币化进程，待法律工具成熟后再行介入。这种策略既回应了市场发展的迫切需求，也为解决复杂的法律适用问题争取了时间。