市场情绪因美国通胀数据的超预期表现而骤然收紧，5 月份消费者价格指数（CPI）同比上涨 4.2% 的公布，为 Bitcoin 和黄金今年的走势蒙上了阴影。这一关键宏观指标直接动摇了市场对美联储即将降息的乐观预期，导致风险资产与避险资产双双承压。午方 AI 梳理发现，自今年 1 月以来，Bitcoin 价格已大幅回撤 36%，表现显著弱于市场年初的普遍预期；

与此同时，黄金价格也从 1 月份的高点回落了 23%。与之形成鲜明对比的是，同期原油价格涨幅超过了 50%，显示出能源板块在通胀环境下的独特韧性，而传统避险资产则未能提供预期的对冲保护。

机构交易公司 Theo 的首席投资官 Iggy Ioppe 指出，当前的 CPI 数据迫使美联储在货币政策上保持极度谨慎，短期内采取降息行动的可能性微乎其微。作为衡量一篮子商品和服务价格变动的核心指标，CPI 的走高直接限制了市场的流动性预期。午方 AI 注意到，Ioppe 强调这种宏观环境使得 Bitcoin 价格波动更多取决于投资者现有的持仓结构，而非新的悲观情绪驱动，且缺乏推动价格反弹的实质性利好。对于黄金而言，实际收益率依然是决定其价格的关键变量，若美联储不立即降息，持有这种无收益资产的机会成本将维持在高位，从而持续压制金价。

10x Research 的 Markus Thielen 进一步分析认为，当前的宏观数据不足以促使华尔街投资者大规模调整投资组合并转向 Bitcoin。他预测，随着夏季临近，通胀预期可能进一步推高，使得不利因素更加凸显。Thielen 明确表示，Bitcoin 目前仍处于脆弱状态，在未来几天内，其价格跌破 60,000 美元的可能性正在显著增加。这种脆弱性源于市场在缺乏明确流动性宽松信号下的防御性心态，投资者更倾向于观望而非激进建仓。

尽管市场对美联储加息的预期有所加剧，但 HashKey 集团的高级研究员 Tim Sun 指出，今年实际执行加息的概率相对较低。在 6 月 17 日举行的下一次美联储会议上，利率保持不变的概率高达 98.4%。这一数据表明，虽然政策转向宽松的路径已被通胀数据阻断，但政策收紧的急刹车也尚未完全落地，市场正处于一种微妙的平衡状态。午方 AI 分析认为，在美联储明确释放新的政策信号之前，Bitcoin 和黄金都将在高波动区间内寻找新的底部支撑，短期内突破当前下行趋势的难度较大。