在美以伊冲突持续第 4 个月的关键节点，全球金融市场因特朗普第 38 次宣称「即将达成最终协议」而剧烈波动，美股与加密概念股迎来 TACO 式暴涨。今晨美股三大指数集体收涨，道指涨 1.90%，纳指涨 3.42%，标普 500 指数涨 1.73%；加密板块表现更为抢眼，COIN 日内上涨 4.99%，HOOD 日内上涨 7.40%。

与此同时，日韩股市大幅高开，韩国 KOSPI 指数开盘上涨 519.25 点，涨幅达 6.69%，一度触发熔断机制，后续涨幅扩大至 8%；日经 225 指数开盘上涨 880.53 点，涨幅 1.37%。受地缘政治缓和预期影响，油价大跌 4.3%，金价则反弹 3.1%。

午方 AI 梳理发现，此次市场狂欢的宏观背景主要源于战争局势的和谈转机、美国 CPI 数据公布以及美联储加息预期的消退。特朗普先是取消了原定当晚针对伊朗的打击行动，随后发文称相关磋商已获伊朗最高领导层批准，最终条款包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿联酋等十国均已认可。尽管伊朗与以色列方面随后予以否认，但市场选择「先相信」，特朗普更称协议文件已进入最后定稿阶段，可能在本周末于欧洲签署，美国副总统万斯将出席，一旦签署霍尔木兹海峡将重新开放。

在通胀数据方面，本周三发布的美国 5 月 CPI 显示通胀水平重回 4% 区间，连续第三个月大幅上涨，但核心数据弱于预期。午方 AI 注意到，Principal 资产管理公司首席全球策略师 Seema Shah 指出，虽然通胀率仍处于高位，但能源价格推动及住房成本缓解意味着未见第二轮效应，美联储 6 月维持利率不变的概率升至 96.3%，市场已不再完全计入今年加息预期。宝盛集团分析师 Afonso Borges 也认为，通胀数据好于预期降低了美联储晚些时候加息的风险，推动了短期国债的温和反弹。

目光转向亚洲市场，日韩股市在经历前日下跌后进入大幅反弹阶段。6 月 10 日，韩国 KOSPI 指数因美股利空及半导体股暴跌经历两日调整，期间主要商业银行透支账户余额增加 6000 多亿韩元，显示散户正利用借贷期待反弹。日本方面，日本央行预计将在 6 月 15 日至 16 日的会议上将短期政策利率从 0.75% 上调至 1.0%，创下 1995 年以来新高，美元兑日元汇率因此上涨 0.2% 至 160.168。美银分析师 Shusuke Yamada 表示，若日本央行采取鹰派立场，将对日元构成支撑，市场已消化加息预期。

尽管表面繁荣，但深层风险正在积聚。德黑兰战略研究中心阿里·阿克巴尔·达雷尼指出，美国未采取建立信任措施，伊朗不会在胁迫下妥协。巴克莱全球股票策略主管 Alex Altmann 罕见发出审慎警告，认为美股正处于结构性回调的「半山腰」，标普 500 指数或面临 6%-7% 的深调。近期美国个人投资者协会 (AAII) 数据显示，看空比例飙升至 47.7%，逼近年内最高值。BofA Securities 策略师团队指出，约 70% 的熊市信号已被触发，标普 500 指数在 20 项估值指标中有 17 项显示高估，其中 8 项高于科技泡沫时期水平。

午方 AI 分析认为，SpaceX IPO 引发的资金分流效应亦是近期市场波动的关键变量。SpaceX 美国 IPO 散户认购金额已突破 1000 亿美元，超募比例超 4 倍，多家机构投资者各自下单约 100 亿美元。Bitmine 董事会主席 Tom Lee 指出，投资者为参与 IPO 抛售存量股票归集现金，导致流动性紧缩。荷兰银行 ABN Amro 首席投资官 Christophe Boucher 将参与 SpaceX IPO 比作 15 年前买入加密货币，风险与回报皆具指数级特征。尽管 SpaceX 有望被快速纳入指数成为现象级巨头，但全球股市仍面临流动性、政策及地缘局势的多重考验，需警惕特朗普再次上演「威吓式看空」与「TACO 式看多」的市场操纵戏码。