高盛称 AI 交易去杠杆存储数据中心最具吸引力

高盛指出AI板块再现7月式去杠杆，高贝塔组合本周跌12%，建议聚焦估值背离的存储与数据中心。

据 Woofun AI 消息，高盛认为当前市场走势呈现典型的去杠杆特征，底层逻辑与 7 月抛售相似。其高贝塔动量组合本周下跌 12%，AI 对冲组合五日下跌 10%。尽管 AI 板块杠杆水平已从极端高位回落，惯性资金仍在推动快速且无差别的逢低买入。

高盛表示，AI 交易并未结束，但依靠板块整体上涨获得超额收益的阶段正在改变，当前应重点寻找股价与每股盈利明显背离的机会。其中，存储和数据中心板块的估值缺口最为突出，盈利修复尚未充分反映在股价中，因此最具战术吸引力。英伟达二季度财报及 9 月行业会议将成为后续催化剂。

与此同时，动量因子正在重新调整，软件已取代半导体成为三个月动量多头组合的最大权重，半导体及 AI 复合体则进入空头组合。资金还在转向欧洲及日本银行、黄金矿商和铜矿股等此前受到忽视的领域。