AI 模型公司每 100 美元收入 35-40 美元流向三大云巨头

推理算力成本占比显著，云服务商获高利润。AI实验室付费推理业务利润率大幅攀升至50%以上，但预计未来将回落。

据 Woofun AI 消息，巴克莱银行最新报告披露，AI 模型公司每获得 100 美元收入，约有 35 至 40 美元作为推理算力费用支付给亚马逊云科技、微软 Azure 和谷歌云。云服务商从中获取约 10 至 20 美元营业利润，利润率维持在 35% 至 45% 区间。

报告指出，AI 实验室付费推理业务的利润率已从 2025 年的低双位数跃升至 2026 年的 50% 至 65% 甚至更高，调整后毛利率同比提升 30 至 50 个百分点。分析师预计，随着前沿模型竞争加剧及算力供给增加，该高利润率水平将逐步回落。