汇丰：美股估值未充分反映 AI 潜力

汇丰首席投资官称美股估值未体现 AI 带来的生产率提升，认为芯片股被低估，10 年期美债收益率 5% 为波动触发点。

Woofun AI 关注到，汇丰银行全球首席投资官 Willem Sels 表示，美国股票估值并未充分反映 AI 驱动的生产率与盈利增长规模。他指出，尽管美股与欧洲市场的市盈率差距已收窄，但当前估值倍数尚未完全体现 AI 结构性投资周期的影响。Sels 认为，芯片制造商目前面临投资者折价，即便 2027 年盈利增长预测受到质疑，但随着企业提供更多订单和指引证据，市场怀疑态度有望逆转。

Sels 整体看多股市，强调经济与企业的韧性超预期，且政府和企业对冲击采取主动应对措施。数据显示，采用 AI 的企业在盈利、收入和利润增长方面显著优于未采用者，证明该技术已带来实际生产率提升。他警告称，股市最大风险在于债券收益率急剧上升，10 年期美债收益率约 5% 可能成为潜在波动触发点，但强劲的盈利顺风使得股市难以避免继续上涨。