风险投资规模集中致行业麦当劳化

据 Woofun AI 消息， 普通合伙人 发文称风险投资正经历麦当劳化，效率与控制叠加导致非预期结果。 数据显示，同期美国风险投资基金共募得 1085 亿美元，较 2025 年全年增长 39%。其中 募资 238 亿美元，占同期美国总额逾 20%。首支基金数量从 2022 年的 479 只降至 2025 年的 195 只，2026 年迄今为 81 只。第四期及以上基金拿走全部募资的 88.2%，创 PitchBook 有记录以来最高份额。

人工智能占美国风险投资金额比例由 2023 年的 39% 升至 2024 年的 51%、2025 年的 65%，2026 年迄今为 82.7%。今年一季度，、、、 与 五家公司拿走美国交易金额的 73.2%。自 2023 年以来，美国非人工智能风险投资大致维持在每年 1000 亿至 1200 亿美元。Harrison 表示，一旦基金规模主导决策，每笔交易都须适配基金体量。