巨鲸追踪周报（第 5 期 · 2026 第 32 周）

01巨鲸地址动向

基准日：2026-08-05

机构资金呈现显著分化，特朗普媒体集团于2026-08-03购入1.65亿美元Bitcoin，显示实体企业持续配置现货。微策略在2026-07-31披露2026年筹资超170亿美元，持仓增至84.38万枚，维持长期增持策略。然而，微策略拟于2026-08-01出售上限50亿美元BTC以支付股息及回购股票，引发短期供给压力。BNY Mellon加速将8.6万亿美元资产上链，传统金融基础设施扩容。

安全事件导致大量BTC被动转移。Coldcard漏洞在2026-08-04至2026-08-02期间引发多轮攻击，累计损失约1.14亿美元至1.16亿美元，涉及1816枚BTC被盗。Galaxy Research预警第四次攻击，90%赃款未动。Tether Q2超额储备锐减超40亿美元，风险缓冲资金从82.3亿美元骤降至41.1亿美元。

清算数据显示空头主导市场清洗。全市场24h合计清算8335万美元，空单占比65.6%，多单占比34.4%。LTC与WIF各清算2万美元，WAXP清算8969美元，PLAY清算9164美元，反映高杠杆空头在价格波动中遭受重创。NUPL值为0.17175489，处于获利区间，但SOPR为0.9964726，表明近期交易者整体处于微亏状态，市场情绪谨慎。

02链上资金流向

基准日：2026-08-05。

2026-07-28链上数据显示，BTC MVRV为1.20737205，处于历史低位区间，表明持仓者获利空间有限，市场缺乏抛压动力；SOPR为0.9964726，低于1.0，显示近期交易者整体处于亏损状态，惜售情绪浓厚；NUPL为0.17175489，处于“贪婪”初期，反映长期持有者信心尚存但未达狂热。

资金流向方面，7月以太坊ETF净流入3.65亿美元，首次超越比特币，受摩根士丹利低费率产品推动，显示机构资金配置重心向ETH转移。然而，Coldcard冷钱包固件漏洞引发连锁反应，累计损失升至1.16亿美元，涉及超5200个地址。该安全事件导致恐慌性资金回流中心化交易所，短期加剧链上流动性波动。微策略计划出售最高50亿美元BTC以优化资产负债表，叠加Situation Awareness基金崩盘引发的华尔街抛售压力，聪明钱呈现避险与去杠杆特征。

链上综合信号评级：中性。MVRV低位提供底部支撑，但ETF资金分流与安全漏洞引发的抛压相互抵消，市场处于震荡整固期。

03清算与杠杆分布

2026-08-05，全市场24小时清算总额达8335万，空头清算占比65.6%，多头清算占比34.4%，显示空头杠杆面临显著去杠杆压力。PLAY以9,164的清算量居首，WAXP紧随其后录得8,969，CATI清算量为7,638，NVO为5,400，BB为4,427。FOGO清算量达1万，LTC与WIF各录得2万清算量，反映中大型币种杠杆风险集中释放。BMNR清算量为411，PARTI为417，LSK为429，DOLO为287，JPM为383，AIXBT为726，HUMA为69，PROM为1,667，RIVN为40，USAR为50，JOE为5，AT为10。当前市场空头主导的清算结构表明，高杠杆空头头寸在价格波动中更易触发强制平仓，系统性风险主要集中于高波动性山寨币及中市值资产。多头清算比例较低，暗示多头持仓相对稳健，但需警惕后续价格反弹引发的多头杠杆累积风险。

04展望与风险

基准日：2026-08-05

中性观察：BTC 现价 $63,966.00，ETH 现价 $1,863.26，市场情绪指数维持 54/100 中性水平，短期缺乏明确方向指引。 ! 风险提示：Coldcard 漏洞累计导致超 1.14 亿美元 BTC 被盗，涉及 5200 余地址，安全事件频发加剧市场信任危机。

• 利好信号：3iQ 获任管理不丹 1 万枚 BTC，旨在打造亚洲加密金融中心，长期机构配置需求显现。

主要风险：MSTR 拟出售上限 50 亿美元 BTC 带来潜在抛压；系链 Q2 储备金报告揭示 42 亿美元亏损，缓冲金腰斩引发透明度质疑；Situation Awareness 基金暴跌 67% 显示杠杆反噬风险，华尔街可能在保证金压力下抛售高流动性 BTC。