AI芯片研發與內存短缺推高算力成本（第 2 期 · 2026 第 28 周）

01最新進展

7 月 7 日，美股 AI 板塊延續強勢，納斯達克指數收漲 1.12%，Arista Networks 領漲且漲幅超 8.31%，AMD 與 CoreWeave 等個股漲幅均超 5%。同日，Ondo 推出 Perp DEX 整合 RWA 與衍生品，支持美股大宗 20 倍槓桿交易；Bending Spoons 代幣化股票 BSPx 在 Mantle 上線，依託 Fluxion 機制提供雙重積分獎勵。

7 月 3 日，幣安新增 15 只涵蓋特斯拉、英偉達等標的的 bStocks 作為保證金抵押資產，該功能僅限 VIP3 及以上用戶使用且暫不支持借幣。

7 月 2 日，Meta 股價盤前大漲 9.14%，導致 Hyperliquid 上約 300 萬美元空單被清算，該合約成交量突破 8300 萬美元，空頭持倉規模約為多頭的 1.76 倍。受市場情緒轉弱影響，戴爾盤前跌幅達 2.79%，AMD 下跌 1.76%。

7 月 1 日，納指收漲 1.52%，AI 概念股 Ambarella 股價飆升 28.04%，恐慌指數下跌 10.65%。同日，MGBX 宣佈將於 2026 年 7 月 1 日開放 Meta、Lumentum 及微軟現貨交易，充值與提現功能將分時段上線。

02影響分析

AI 算力成本壓力正通過傳統股市波動向加密市場傳導，影響範圍從單一資產定價轉向跨鏈流動性重構。7 月 7 日美股 AI 板塊普漲，Arista Networks 漲幅超 8.31%，AMD 與 CoreWeave 等個股漲幅均超 5%，納指收漲 1.12%，顯示傳統市場對算力需求的樂觀預期正在強化。這一情緒直接映射至鏈上衍生品，7 月 2 日 Meta 股價盤前漲 9.14% 導致 Hyperliquid 上 300 萬美元空單被清算，空頭持倉規模約為多頭的 1.76 倍，表明高波動性正加速鏈上槓杆資金的重新分配。

行業格局方面，RWA 與衍生品融合成為對沖算力成本的新基建。7 月 7 日 Ondo 推出 Perp DEX，整合 RWA 與衍生品並支持美股大宗 20 倍槓桿，試圖重構傳統金融與加密市場的風險邏輯。與此同時，代幣化股票在公鏈的滲透率提升，7 月 7 日 Mantle 上線 Bending Spoons 代幣化股票 BSPx，依託 Fluxion 機制提供雙重積分獎勵；7 月 1 日 MGBX 宣佈將於 2026 年 7 月 1 日開放 Meta、Lumentum 及微軟現貨交易。

流動性門檻的邊際變化亦值得關注。7 月 3 日幣安新增 15 只 bStocks 為保證金抵押資產，涵蓋特斯拉、英偉達等標的，但僅限 VIP3 及以上用戶使用且暫不支持借幣，顯示頭部交易所正通過分層權限管理來平衡 RWA 資產的流動性風險。儘管 7 月 2 日盤前戴爾跌幅達 2.79%、AMD 跌 1.76% 曾引發市場情緒轉弱，但隨後 7 月 1 日 Ambarella 股價飆升 28.04% 及納指收漲 1.52% 的行情，表明算力短缺引發的成本焦慮正被強勁的基本面預期所對沖，市場情緒由短期恐慌轉向結構性樂觀 [9

03後續關注

1. 美股 AI 板塊情緒與鏈上清算風險（延續） 持續監測 7 月 2 日盤前戴爾跌 2.79%、AMD 跌 1.76% 後的市場修復情況，重點關注 7 月 7 日 Arista Networks 漲超 8.31% 及 AMD、CoreWeave 漲幅超 5% 的持續性。預警閾值：若 Hyperliquid 上 META 合約空頭持倉規模再次超過多頭 1.76 倍且股價單日波動超 9.14%，需警惕巨鯨空單清算重演。

2. RWA 衍生品槓桿與流動性深度（新增） 跟蹤 Ondo 於 7 月 7 日推出的 Perp DEX 整合 RWA 與衍生品後的實際表現，重點觀察美股大宗 20 倍槓桿交易對風險邏輯的重構效果。預警閾值：若 7 月 7 日上線後 24 小時內未出現顯著流動性沉澱，或 20 倍槓桿導致清算率異常升高，需評估傳統金融與加密融合基建的穩定性。

3. 交易所抵押品擴容與用戶門檻（延續） 監控幣安 7 月 3 日新增的 15 只 bStocks（含特斯拉、英偉達）作為保證金抵押資產的實際使用率，特別是 VIP3 及以上用戶的抵押行為。預警閾值：若該功能上線 3 日內無顯著抵押量增長，或出現不支持借幣限制導致的流動性錯配，需關注後續功能迭代計劃。

4. 代幣化股票現貨交易落地進度（新增） 關注 MGBX 於 7 月 1 日上線的 Meta、

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8. 《MGBX 7月1日上線 Meta 等三資產現貨交易》