英伟达正尝试把 GPU 从“快速折旧的硬件”变成可抵押、可产生租金现金流的金融资产

据文中信息，英伟达已与阿波罗、贝莱德、黑石等机构计划搭建规模最高5000亿美元的 AI 基础设施融资平台，部分贷款或以 GPU 与数据中心设施作抵押，并在特定案例提供最高25%的残值支持。

但这套模式的核心分歧仍在残值：H100 等 GPU 租金回升、推理需求延长设备经济寿命；另一面，二手市场价格与技术迭代风险也可能压低抵押品价值。算力资产化能否跑通，取决于未来租金能否覆盖折旧与融资成本。