據 Woofun AI 消息，崑崙芯自今年初以保密方式向香港證券交易所提交A1表格以來，已悄然推進六個月，目前正處基石股爭奪關鍵期。李彥宏此次分拆規模空前，目標估值鎖定500億美元（約合3400億元人民幣），一旦成功上市，其市值將超越百度，成爲百度AI轉型中最具價值的資產錨點。這場關乎百度未來命運的較量，即將迎來決定性時刻。

Woofun AI 整理數據顯示，若崑崙芯實現500億美元估值，百度作爲控股股東所持股份價值將突破1000億美元，直接重塑公司資本版圖。這一數字背後，是百度在人工智能時代能否完成戰略突圍的生死考驗。從保密提交到公開路演，崑崙芯的每一步都牽動着市場神經，而其嚴苛的配股條件更讓這場資本盛宴顯得尤爲特殊。投資者若想獲得基石股，必須承諾在配股時購買價值達到認購金額3到7倍的芯片，這一門檻直接將純粹金融資方拒之門外，僅留產業資本入場。高盛此前研報曾指出，若崑崙芯獲得與寒武紀相似的估值倍數，百度股價市值將飆升至220億美元。而寒武紀近期市值已突破1萬億美元，崑崙芯的估值邏輯因此獲得強力支撐。消息公佈後，百度股價連續四個交易日上漲，最新市值已超3000億港元，市場對其AI轉型的期待值被瞬間點燃。李彥宏年初曾明確表示，分拆崑崙芯有助於提升其在客戶、供應商及潛在合作伙伴眼中的形象，從而獲取更多業務機會。如今看來，這一戰略預判正逐步兌現，崑崙芯的獨立上市不僅是一次資本運作，更是百度在AI時代重新定義自身價值的關鍵一步。若目標估值達成，崑崙芯市值將超越百度，李彥宏或將迎來職業生涯又一高光時刻。崑崙芯的融資歷程堪稱一部中國芯片產業資本演進史。故事始於2011年，彼時百度智能芯片與架構部門由百度、高通、Marvell和特斯拉等巨頭聯合組建，開啓了百度芯片製造之路。2021年，百度正式將崑崙芯片業務分拆，成立崑崙芯（北京）科技有限公司，隨即迎來首輪融資，由CPE源峯領投，IDG資本、君聯資本、元禾原點跟投，總額約130億元。此後五年，崑崙芯股權變動頻繁，股東陣容不斷壯大。2022年7月，通用技術風險投資、中白基金、千山資本等新股東入局；半個月後，中信證券和林信投資也加入股東行列。2023年，比亞迪、中關村科學城公司、三亞玉海基金、中國互聯網投資基金等機構相繼入股，隨後社保基金、中關村自主創新專項基金、北京人工智能產業投資基金、順熙基金、中信金投資本等重量級資本陸續加盟。去年7月，崑崙芯再增15家股東，包括中國移動旗下基金、北京市政府引導基金、北京上溝聚泰基金、國海創新資本、中金資本旗下基金等，股東總數已達57家。如此龐大的股東陣容，顯示出市場對崑崙芯的高度認可。隨着上市臨近，香港股市或將再次掀起財富創造浪潮。崑崙芯的產品路線圖同樣令人矚目。主力產品P800預計2024年推出，採用三星7納米工藝，主攻數據中心推理場景，直接對標英偉達A800。M100專爲大規模推理優化，計劃2026年初上市；M300則面向超大規模多模態模型訓練與推理，預計2027年問世。除內部業務支持外，崑崙芯已拓展至中國移動、南方電網、招商銀行等大型國企客戶。去年8月，崑崙芯在中國移動採購項目中三個投標包均排名第一，斬獲數十億訂單。研發副總裁齊偉在智源大會上透露，崑崙芯外部業務比例已超過內部供貨，標誌着其正逐步擺脫對百度的依賴。行業競爭格局卻不容樂觀。百度雖是最早佈局AI的互聯網公司之一，文心一言也曾是中國最早類似ChatGPT的產品，但現實殘酷。當前國內大模型格局已定，百度、豆瓣、千問等產品雖佔據用戶注意力，但新競爭者層出不窮。知乎市值一度突破1萬億，雖有所回落，仍爲百度三倍；DeepSeek融資後估值近4000億元，Kimi估值升至315億美元（約2100億元人民幣）。相比之下，百度屢現"起得早卻趕不上趟"之態。摩爾線程、混元等已在二級市場樹立標杆，寒武紀市值屢創新高，長鑫科技更已通過科創板IPO審覈。AI計算能力爆發正重塑半導體產業鏈，崑崙芯被視爲百度最具價值的底層資產。5月初，崑崙芯發佈科創板IPO業績指引，推進'A+H'雙軌上市計劃。面對稍縱即逝的窗口期，百度正與時間賽跑。李彥宏十年前曾斷言，人工智能時代將帶來無限可能，"對於百度而言，若能抓住機遇，五到十年後，它就能變成一家完全不同的公司。"若再次錯失，百度恐將徹底落後。這場轉型之戰，不僅是資本的博弈，更是百度在AI時代能否重獲新生的終極考驗。