據 Woofun AI 消息，國際貨幣基金組織（IMF）最新研究揭示，美元穩定幣在提升外匯獲取便利性的同時，恐在危機時刻加劇貨幣擠兌風險。這一核心矛盾直指固定匯率或嚴格管制經濟體面臨的新型脆弱性：當本幣承壓，穩定幣可能從避險工具異化爲加速資本外流的催化劑。該結論源自經濟學家布蘭登·喬爾·譚撰寫的《固定匯率體制下的穩定幣與經濟脆弱性》工作論文，其通過建模推演了官方美元供應受限情境下的市場動態。研究指出，一旦銀行或官方渠道無法滿足需求，穩定幣雖能填補美元缺口，但在貨幣危機期間，其價格信號可能觸發大規模本幣拋售。譚強調，穩定幣不僅讓'類似美元的支付方式更易於獲取'，更爲美元需求構建了高頻變動的價格標尺；當官方匯率與市場匯率背離時，這一信號將暴露美元稀缺性，誘導恐慌性拋售，迫使監管機構考慮對異常交易實施臨時限制。現實案例印證了理論模型的緊迫性。2025 年 6 月 9 日，玻利維亞機場零售商已出現以 USDT 標價商品的現象，同時仍接受美元或玻利維亞諾，顯示穩定幣正滲透實體交易。2024 年，Cointelegraph 報道阿根廷民衆利用地下'加密貨幣交易點'將比索兌換爲美元穩定幣，以規避比索貶值及貨幣管制帶來的儲蓄縮水。

Woofun AI 整理數據顯示，此類地下交易點已成爲當地居民在官方渠道受阻時的關鍵替代方案，直接反映了非正規市場對匯率管制的繞過能力。儘管應用層面展現出穩定幣的靈活性，監管層面的警惕已全面升級。3 月 24 日，金融穩定委員會（FSB）正式警告，美元穩定幣可能導致新興經濟體面臨貨幣替代、貨幣政策效力減弱及資本流動管控失效的三重風險。該委員會呼籲立法者密切追蹤行業動態，在穩定幣與主流金融體系深度綁定的背景下，及時識別並化解潛在的流動性風險與運營風險。

這一系列警示標誌着全球監管框架正從單純關注技術合規，轉向防範系統性金融穩定的深層挑戰。