368家新興銀行真相：2/3無牌照，AI僅18%落地

據 Woofun AI 消息，ConsenSys 與 MetaMask 開發者關係負責人 Francesco Andreoli 聯合 ChainCatcher 的 Jiahua 整理數據指出，截至 2026 年 7 月，全球共有 368 家經過驗證且正常運營的新興銀行。

這一數揭示了行業在繁榮表象下隱藏的結構性裂痕。儘管市場目光聚焦於融資熱度，但 Andreoli 通過剔除那些已退出市場的機構發現，真正的行業規模遠非表面數字所能概括，大量初創公司在無聲中消亡，這一現象比新增數量更值得警惕。數據背後的真相在於，這 368 家機構並非鐵板一塊，而是由不同代際、不同技術底層的複雜生態組成，其生存狀態與合規能力呈現出極大的分化。

從用戶規模與技術演進的雙重維度審視，新興銀行的影響力已滲透至全球各個角落，但分佈極度不均。所有被追蹤機構披露的實際客戶總數達到 14.6 億人，這一數字並非基於市場模型的預測，而是各公司上報的真實運營數據。

值得注意的是，地理分佈呈現出非西方中心化的特徵：亞洲市場貢獻了 8.17 億用戶，佔據絕對主導地位。其中，微衆銀行以超過 4 億用戶的服務規模，超越了美國與歐洲所有新興銀行用戶的總和；Nubank 擁有 1.31 億客戶，這一體量也超過了美國全行業的新興銀行客戶總數；相比之下，歐洲代表 Revolut 的 5000 萬用戶顯得相對有限。

這種增長勢頭伴隨着技術範式的轉移。在 2020 年代成立並存活至今的新興銀行中，30% 屬於 Web3 原生型自託管應用，其核心特徵是用戶資金不由任何中心化公司持有；而在 2010 年代成立的機構中，這一比例僅爲 4%。這表明構建者羣體已通過實際行動選擇了去中心化路徑。目前行業的結構分爲三波截然不同的類型：254 家傳統挑戰型銀行、58 家法幣與加密貨幣混合型應用、56 家 Web3 原生型應用。這些面向消費者的品牌背後，由 106 家基礎設施提供商提供技術支持，並得到 219 家投資機構的資金注入，形成了龐大的產業閉環。

然而，在這看似龐大的用戶基數背後，隱藏着嚴重的合規性缺陷。Woofun AI 整理數據顯示，在 368 家機構中，僅有 127 家擁有完整的銀行牌照。這意味着，用戶手機應用商店中三分之二的‘銀行’應用實際上並非持牌銀行，其運營資格依賴於租賃自控股銀行、電子貨幣牌照或卡片發行機構。

這種‘租來的身份’構成了行業核心的結構性風險，且歷史已多次證明其破壞力。2018 年，WaveCrest 事件中 Visa 撤銷了一家卡片發行機構的資質，導致數十個加密貨幣卡片項目一夜之間倒閉；2020 年，Wirecard 事件暴露出 19 億歐元的財務漏洞，致使歐洲多家依賴其支付系統的‘銀行’資金被凍結；2024 年，Synapse 事件作爲一家區塊鏈即服務中間商破產，讓普通美國人意識到 FDIC 保險在賬本記錄混亂面前的侷限性；2026 年的 Ready 事件再次重演了類似的劇情。當真正的銀行破產時，存款保險機制尚能提供賠付，但新興銀行的基礎設施一旦崩塌，客戶在破產程序中往往只能獲得一個排隊號碼，權益保障幾乎爲零。

這種牌照缺失並非技術細節，而是懸在行業頭頂的達摩克利斯之劍。

行業的衰退往往以‘無聲倒閉’的形式呈現，這與傳統金融危機的喧囂截然不同。在持續維護數據集的過程中，Andreoli 發現被刪除的銀行數量從未停止。就在本月，又有五家機構從列表中消失，它們或被清算、被收購，或悄然轉型。新興銀行的死亡不像 FTX 那樣伴隨轟動性的新聞稿和回顧文章，而是表現爲應用停止更新、客服失聯，最終網站跳轉至合作方頁面，成千上萬的用戶在毫無察覺中流失。

這種‘墓地’現象一直未被媒體充分報道，因爲金融科技媒體更傾向於報道產品發佈和融資消息以獲取商業利益。正因如此，失敗案例的數更具參考價值。在審查盈利模式時，AI 被普遍視爲解決方案，但實際落地情況堪憂。在對 368 家機構的財務報告、監管披露及實際運營情況進行逐一審覈後，僅有 67 家機構真正通過了審覈，佔比僅爲 18%。其餘 300 多家機構要麼仍處於測試階段，要麼僅在‘探索’中，或直接宣稱使用合作方的模式。最出色的 AI 應用並非來自知名巨頭，而是源自尼日利亞、菲律賓、墨西哥和孟加拉國等全球南方國家。在這些信用體系幾乎空白的新興市場，爲無信用記錄者提供信貸不僅是便利功能，更是業務生存的根本。當西方國家仍在討論 AI 銀行概念時，這些地區已因生存壓力而率先推動技術落地。

基礎設施的高度集中進一步加劇了行業的脆弱性。地圖數據顯示，106 家供應商在爲 368 家面向消費者的品牌提供支持。在這一板塊中，少數控股銀行、區塊鏈即服務平臺和卡片處理公司各自旗下聚集了數十家品牌標誌。

這種從消費者視角難以察覺的集中度，正是下一個 Synapse 事件爆發的根源。2026 年的行業面貌呈現出一種強烈的矛盾性：一方面，15 億人通過單一應用獲得銀行服務，其中許多人首次接觸此類服務，這是一次真正改變世界的崛起；另一方面，這一切都建立在一個絕大多數客戶不知其存在的基礎架構之上，且三分之二的機構無法承受來自‘房東’（即基礎設施提供商）的不利影響。

這種矛盾揭示了行業的本質：表面的繁榮依賴於深層結構的脆弱平衡，任何底層節點的故障都可能引發連鎖反應，導致上層應用的集體崩潰。

展望未來，行業將經歷深刻的洗牌與重構。首先，牌照缺口將從兩端逐漸縮小：實力較強的無牌照機構將獲得牌照，而實力較弱的機構將在 2027 年被淘汰，處於中間狀態的機構也將消失。其次，第一波 AI 驅動的信貸爆發將在兩個信貸週期內發生。目前那 67 種已投入運營的模型大多尚未經歷實質性的經濟衰退，但隨着週期轉換，部分模型將暴露出訓練數據中的缺失與缺陷。最後，下一波用戶將不再是人類。目前僅有 7 家公司正在爲 AI 智能體提供銀行基礎設施服務，包括由智能體操作的錢包、智能體發行的卡片以及機器對機器的支付功能。

這一趨勢類似於 2021 年的 Web3 原生應用：規模較小、形態奇特且結構特殊，但可能預示着未來的主流方向。隨着非人類實體進入金融體系，新興銀行的定義與服務對象將面臨根本性的重新定義。