Solana雙提案擬放緩SOL供應：燒燬提速與通脹加速

據 Woofun AI 消息，Solana 生態正面臨經濟模型的重大重構，SGP-0003 與 SIMD-0550 兩項核心提案的啓動標誌着網絡從固定費用向資源消耗計費、從線性通脹向加速通縮的轉型。

儘管目前驗證者正在爲 SGP-0003 收集支持，且該提案要求網絡採用 SIMD-0553 中描述的基於資源消耗的收費模式，但這兩項提案均尚未在主網實施，且處於不同的治理與發展階段，需分別經過決策、開發及激活流程。SIMD-0550 則旨在進一步加速 Solana 通脹率的下降，二者共同構成了調整 SOL 長期供需平衡的關鍵變量。

當前 Solana 對每筆簽名收取 5,000 拉姆波特的固定費用，其中一半被銷燬，另一半歸區塊生成者所有。這種統一收費方式未能體現不同類型交易對網絡資源的差異化需求，無論是簡單轉賬還是高算力應用，支付費用相同，儘管對驗證者負擔截然不同。SGP-0003 提案提出的新模型將費用分爲兩部分：優先級交易費用保持不變，由區塊生成者獲得；高效處理的交易可支付更低費用；而佔用大量算力或存儲空間的應用需支付更高費用。

這種基於資源消耗的收費方式根據交易執行前的需求定費，而非實際消耗量，激勵開發者設定合理資源上限。錢包服務、RPC 提供商以及去中心化應用必須在激活前更新費用估算值，否則用戶可能因應用僅使用請求資源的一小部分而面臨意外高費用。該提案初期存在缺陷，規模極小的垃圾交易最低費用可能低於現行系統，後續才逐步提高。目前 Solana 每天通過燒燬部分基礎交易費銷燬約 648 枚 SOL。依提案作者估計，這種新模式每年可燒燬的 SOL 數量大約在 270 萬到 330 萬枚之間。這些數值僅爲估算，前提是交易活躍度及資源需求與模型中 2026 年 5 月數據大致相當。若網絡活躍度上升或交易資源需求更高，被燒燬的 SOL 數量將隨之增加。開發者減少不必要算力請求可降低每筆交易費用，但過高費用可能抑制交易行爲，進而減少整體費用收入，從而使燒燬速率更緊密地與實際網絡資源需求掛鉤。

SIMD-0550 提案針對的是通脹機制，目前 Solana 年度通脹率每年下降 15%，最終降至 1.5% 的長期最低水平，而該提案建議將這一年度下降幅度提高到 30%。提案生效後，通脹率不會立即減半，而是在現有水平基礎上繼續下降，且速度越來越快。以 2026 年 6 月 1 日約 3.82% 的通脹率爲基礎，該提案預計 Solana 達到 1.5% 通脹率目標的時間將提前近三年。據估算，六年時間裏將少創造約 1890 萬枚 SOL，這使得總供應量比現行方案下低約 2.6%。需要明確的是，這 1890 萬枚 SOL 並非當前已流通在市場上的數量，而是指相比現有通脹路徑而言不再會被髮行的新 Token 數量。

這一機制的調整直接減少了通過質押獎勵新發行的 SOL 數量，與 SGP-0003 在交易消耗網絡資源時燒燬更多現有 SOL 形成互補。發行量的減少能夠降低現有持有者的資產稀釋程度，同時也能減少因部分驗證者及質押者出售獎勵以支付基礎設施成本、稅費等其他開支而帶來的持續市場供應壓力。

然而，並非所有新發行的 Token 都會被出售，有些獎勵仍會以質押形式存在或被持有，因此即使新發行的 Token 數量減少了 1890 萬枚，銷售壓力也不一定會相應降低。

Woofun AI 整理數據顯示，從宏觀供需角度看，這兩項提案遠不足以讓 SOL 立刻進入通縮狀態。根據目前的收費模型，Solana 每天通過通脹機制新發行的 SOL 數量約爲 60,000 枚，即便按照預測，未來每天被燒燬的 SOL 數量爲 7,500 到 9,000 枚，這一數值依然遠低於當前的發行量。隨着通縮進程的加快，發行量與燒燬量之間的差距會逐漸縮小。Solana 是否最終能實現淨通縮，還將取決於未來的網絡活躍度、交易複雜度、質押參與度以及最終確定的收費標準。短期內更有可能出現的是供應增長放緩，而非總供應量下降。

如果網絡使用量和投資者需求保持穩定或有所增長，那麼燒燬更多 SOL 並減少新 Token 的發行確實有助於改善供需平衡，但這並不能保證 SOL 價格會上漲。SOL 的價格依然會受到更廣泛的市場環境、流動性、對 Solana 相關應用的需求，以及這兩項提案是否獲得通過並得以實施的影響。燒燬量的估算還取決於網絡活動的強勁程度——如果更高的費用降低了交易需求，那麼實際被燒燬的 SOL 數量可能會低於模型預測的範圍。因此，這些提案更多地關乎長期的資產稀釋問題，而非即時的供應短缺問題。

更快的通縮速度會降低 SOL 質押者所能獲得的名義收益率。根據 SIMD-0550 的分析，質押收益將從目前的約 5.84% 下降至更低水平，該估算假設約有 68% 的 SOL 仍處於質押狀態，實際收益還會受到驗證者佣金、交易費以及 MEV 收入等因素的影響。對於持有者來說，較低的名義收益可以被較慢的資產稀釋速度所部分抵消。當整體供應量增長速度同樣較緩時，獲得的 SOL 數量減少所帶來的影響也會有所不同。對於驗證者而言，他們面臨的壓力更爲直接，因爲他們的服務器運營成本、人力成本及基礎設施成本並不會隨着通脹率的下降而自動降低。

在提案模型中列出的 738 個驗證者中，有兩個可能在第一年內從盈利或收支平衡的狀態變爲虧損，兩年後這一數字會上升到 13 個，三年後則升至 30 個。這些只是模型預測的結果，並非針對個別運營者的具體預測。它表明，那些嚴重依賴通脹佣金的較小規模驗證者，如果交易費和 MEV 收入無法彌補他們失去的獎勵，將會面臨更大的壓力，這甚至可能導致驗證者行業出現整合現象，儘管按照現行規劃，Solana 最終仍會達到 1.5% 的通脹率下限。

在最新的治理狀況統計中，SGP-0003 仍處於支持階段，該提案要進入討論和正式投票階段，必須獲得至少佔總活躍質押量 15% 的驗證者的支持。Helius 是目前支持力度最大的機構，其持有的 SOL 數量約爲 1603 萬枚，佔所有驗證者質押總量的 3.70%；Blueshift 緊隨其後，持有約 360 萬枚 SOL，佔比爲 0.83%；其他知名支持者還包括 Solana Compass、Temporal、Ha1iad3、Cavey Cool 以及 Harmonic Major。

不過，這些支持並不意味着該收費系統就會立即被採納，即便提案達到了所需的支持門檻並獲得了多數人的贊同，投票也只是表示支持嘗試採用這一新模式，開發者仍需對其進行實際開發、測試，並通過分階段的功能開啓機制來正式啓用它。SIMD-0550 目前仍在審覈中，要想改變 Solana 的通脹率機制，還需要經過獨立的審批和實施流程。對於基於資源消耗的收費模式而言，最有參考價值的指標將是最終的收費標準、應用在設置資源限制時的準確性，以及更高的費用是否會影響交易活躍度。

用戶還應關注錢包服務和各類應用在啓動前是否會更新自己的費用估算值，如果估算不準確，就可能導致交易預留過多的資源，從而需要支付更高的費用。對於 SIMD-0550 而言，關鍵的指標還包括質押參與度、經通脹調整後的收益、驗證者的盈利能力，以及交易費和 MEV 收入能否彌補因發行量減少而造成的損失。總體而言，這兩項提案將使 Solana 更加依賴實際的網絡活動，而非新發行的 Token。只要交易需求足夠強勁，能夠帶來可觀的燒燬量併爲驗證者提供足夠的收入支持，同時又不至於讓普通的網絡使用成本過高，這種轉變才能發揮最佳效果。