波動率跌至36%低位，機構資金流出與穩定幣縮水並存

據 Woofun AI 消息，儘管Coldcard黑客攻擊事件頻發、機構需求疲軟以及監管與宏觀經濟環境充滿不確定性，比特幣市場卻未現恐慌跡象。這種異常平靜直接反映在比特幣30天隱含波動率指數BVIV的走勢上，該指標受交易者因擔憂不確定性及價格劇烈波動而產生的期權購買或對沖需求影響，目前並未顯示緊張信號。

BVIV已降至36%，創下自5月31日以來的最低水平，較6月初接近60%的高點大幅回落。通常而言，不因負面消息陷入恐慌的市場具備上漲潛力，有望迎來顯著反彈。然而，波動率具有迴歸均值的特點：一旦低於歷史平均水平便會上升，估值過高時則下跌。目前BVIV正處於此前曾作爲支撐位的水平，這爲波動率上升創造了條件。

值得注意的是，交易者需密切關注該指標，因爲任何波動都可能引發大幅漲跌。Woofun AI 梳理數據顯示，當前市場情緒雖顯平靜，但潛在風險並未消除，任何微小擾動均可能觸發劇烈價格波動。

看跌壓力源依然顯著。上週在美國上市的比特幣現貨ETF出現6153萬美元的資金流出，打破了此前三週資金流入乏力的態勢。作爲美元掛鉤型穩定幣中市值最大的USDT，其市值已降至10月以來的最低水平；USDC的市值也仍處於下跌通道之中。數據顯示，期限較長的美國財政部債券實際收益率或經通脹調整後的收益率已升至2008年以來的最高水平，這降低了人們投資於新興技術及風險資產的意願。

此外，美國《Clarity法案》的通過前景仍不明朗，進一步加劇了市場的不確定性。

儘管如此，底部支撐信號顯現。在當前價格區間內，大約有155,000枚比特幣進入了62,000 美元至 65,000 美元的成本區間，說明買家正在承接拋售籌碼。這部分比特幣僅佔流通供應量的0.7%。Bitfinex分析師表示，在出現更強有力的推動因素之前，比特幣股價很可能仍將處於震盪區間。USDT市值從4月的近1900億美元下降至1830億美元，USDC市值從3月的795億美元降至720億美元。在整體加密貨幣熊市背景下，穩定幣市值下滑體現需求端壓力疲軟，用於購買加密貨幣的資金減少，市場流動性變差，投資者風險承受能力依舊較低。