贝森特回购翻倍引爆 BTC 反弹，ETF 创 10 月新高剑指 8 万

据 Woofun AI 消息，美国财政部部长贝森特宣布将长期政府债券回购计划规模至少翻番，这一宏观政策转向直接催化了比特币的强劲反弹，使其价格迅速向 8 万美元的关键心理关口发起冲击。

从政策传导机制来看，美国财政部将单次回购金额从 20 亿美元提升至 40 亿美元，这一举措在 2025 年 10 月以来的市场环境中显得尤为关键。收益率曲线的快速反应印证了资金的重新配置：30 年期美国财政部债券收益率由 5.34% 骤降至 5.19%，显著降低了无风险资产的吸引力，从而迫使资本流向高风险资产。

与此同时，衍生品市场的杠杆效应被彻底激活。在周四和周五两个交易日内，高达 40 亿美元的看跌加密货币头寸遭遇强制清算，这种被动买入行为构成了典型的逼空行情，进一步推高了现货价格。

尽管杰夫·科指出此举并非传统意义上的量化宽松，但他仍将其视为流动性改善的积极信号。目前，78,000 美元至 80,000 美元区间已构筑为坚实的技术支撑带，只要价格企稳于此，多头结构便难以被轻易瓦解。

资金面的强劲流入为这波上涨提供了实质性背书。Woofun AI 整理数据显示，本周美国比特币现货 ETF 录得 16 亿美元的周度净流入，创下自 2025 年 10 月以来的最佳表现。其中，贝莱德旗下的 IBIT 表现尤为抢眼，仅在周四单日便吸纳了 5.03 亿美元资金。从总量维度观察，ETF 总资产规模已从 6 月份的 700 亿美元膨胀至目前的 850 亿美元，显示出机构配置的加速趋势。分析师泰德·皮洛斯进一步细化了这一数据，指出 ETF 实际购买的比特币价值达 19.2 亿美元，这一购买力度不仅刷新了近期的周度纪录，更在市场波动中起到了稳定器的作用。伯恩斯坦公司分析认为，除了监管环境的边际改善外，ETF 需求的持续增强与流动性的整体宽松，共同构成了本轮反弹的核心驱动力。

随着价格回升，早期布局者的资产负债表也随之修复。Strategy 公司目前持有 840,447 枚比特币，其平均持仓成本约为 75,385 美元。在比特币价格徘徊于 78,000 美元附近时，该持仓已产生超过 20 亿美元的未实现收益。

尽管该公司近期为满足企业融资需求，减持了约 0.8% 的仓位，但伯恩斯坦预计，随着盈利空间的扩大，Strategy 未来极有可能重启买入策略。这一动向若成真，将进一步验证机构对比特币长期价值的共识，并为突破 8 万美元大关提供额外的买盘支撑。