98% 占比稳固霸权：美元稳定币非威胁

据 Woofun AI 消息，堪萨斯城联邦储备银行发布最新分析报告，由 Circle 高管廖戈登、康奈尔大学经济学家埃斯瓦尔·普拉萨德及经济学家张托尼共同撰写，核心结论颠覆传统认知：美元稳定币非但未动摇美元根基，反而成为强化其全球主导地位的关键力量。

从市场结构看，美元稳定币在跨境支付领域占据绝对统治力。目前约 98% 的稳定币以美元计价，全球用户在进行国际交易时，显著偏好美元挂钩资产，而非欧元或人民币支持的替代品。

这种偏好深层原因在于美元作为全球主要储备货币的地位及其金融市场极高的流动性。值得注意的是，网络效应与用户对美元计价资产既有的信任感，为其他竞争者构建了难以逾越的壁垒。

Woofun AI 整理数据显示，尽管各国试图推广替代方案，但以欧元计价的稳定币占比极小，人民币支撑的稳定币规模更是微不足道，尚无有力对手能挑战美元的主导格局。

储备机制进一步将稳定币与美元霸权绑定。发行方通常将大部分储备金持有为短期美国国债及现金等价物，这使得稳定币的普及直接转化为对美国政府债券的需求，从而在金融体系层面强化美元角色。随着稳定币总市值突破 1500 亿美元，其在汇款、贸易融资及去中心化金融中的应用日益广泛。报告强调，为确保市场稳定并保护消费者权益，必须实施明确的监管措施，以应对这一快速扩张的资产类别带来的潜在风险。

这一发现为政策制定者提供了关键参考：若美元稳定币确实能增加国债需求并促进美元支付，其本质是巩固而非削弱美国货币影响力。全球各国中央银行及监管机构需重新审视数字货币的角色，判断其究竟是威胁还是强化美元霸权的工具。堪萨斯城联储的分析表明，通过提升国债需求并保持数字支付核心地位，美元有望在数字时代继续维持其全球地位。