Kalshi 冲刺 WTI 永续合约，密歇根禁令与管辖权争议并存

据 Woofun AI 消息，预测市场运营商 Kalshi 正加速布局石油衍生品赛道，计划向美国商品期货交易委员会 (CFTC) 提交西德克萨斯中质 (WTI) 原油永续合约的监管授权申请。

这一战略举措旨在填补美国受监管市场中石油类永续产品的空白，标志着该平台从事件驱动型合约向传统大宗商品衍生品领域的关键跨越。

彭博获悉，该申请最早将于下周正式递交。若获批准，Kalshi 将成为首个在受监管的美国平台上提供石油相关永续期货产品的机构，其合约将支持每周五天、每天 24 小时的连续交易。Cointelegraph 已联系 Kalshi 寻求置评。回顾监管历程，今年 6 月 CFTC 曾公开征求意见，探讨延长标准期货交易日至 24 小时并允许能源类永续合约上市的可能性。

然而，7 月 CFTC 暂停了芝商所集团旗下某原油期货合约的自主上市流程，以审查其是否符合联邦商品法。Woofun AI 整理数据显示，8 月 24 日 Ondo Finance 向 SEC 和 CFTC 提交意见书，主张个股永续合约可在现有证券期货监管框架下运作，无需新规。

这一系列动态凸显了监管机构对新型衍生品态度的审慎与分歧。

在推进业务扩张的同时，Kalshi 深陷法律泥潭。核心争议在于联邦商品法是否应优先于各州针对交易所事件合约实施的赌博相关法规。周二，密歇根州法院颁布初步禁令，禁止 Kalshi 在该州提供与体育赛事相关的合约服务，并强制要求实施地理隔离措施，以阻断密歇根州居民参与交易。此举直接限制了 Kalshi 在关键市场的业务覆盖范围，凸显了州级监管对全国性平台的制约能力。

更复杂的局面出现在周三，新泽西州请求美国最高法院介入解决管辖权争议。此前，联邦上诉法院在涉及新泽西州和内华达州的案件中做出了相互矛盾的裁决，导致法律适用标准不一。随着最高法院可能介入，Kalshi 面临的不仅是单一州的禁令，而是整个美国衍生品监管框架下联邦与州权界限的重塑。这是继 Ondo Finance 推动个股永续合约合法化后，另一家头部机构试图在监管灰色地带确立先例的关键博弈。