比特币破 8.7 万美元：百亿 ETF 净流入终结寒冬？

据 Woofun AI 消息，Fundstrat 数字资产部门负责人 Sean Farrell 正式宣告'加密货币寒冬已经结束'，这一判断基于比特币价格突破 86,000 美元大关并创下 1 月以来新高的市场表现。Compass Point 分析师 Ed Engel 进一步补充，当前市场正处于新牛市的前期阶段，机构资金对现货加密货币产品的重新青睐成为核心驱动力。

资金流向的剧烈反转构成了本轮行情的底层逻辑。周一，美国比特币现货 ETF 录得 9.989 亿美元净流入，推动周二比特币价格触及 87,360 美元。Woofun AI 整理数据显示，贝莱德 IBIT 以约 680 亿美元净资产稳居规模榜首，富达 FBTC 与灰度 GBTC 分别以约 139 亿美元和 110 亿美元紧随其后。

这一强劲流入与此前 9 月 15 日约 4.5 亿美元的流出（6 月以来最差表现）形成鲜明对比，仅 9 月 18 日单日净流入便达 4.33 亿美元，FBTC 与 IBIT 成为主要受益者。

复苏信号已蔓延至以太坊赛道。9 月 18 日，以太坊现货 ETF 实现约 1.438 亿美元净流入，贝莱德 iShares 以太坊信托表现领跑。截至同日，ETHA 资产规模攀升至约 92 亿美元，而灰度比特币迷你信托规模约为 51 亿美元，富达以太坊基金亦获关注。这些产品的资金动态表明，机构需求正从比特币向其他主流资产扩展，验证了市场流动性的广泛改善。

然而，上涨动能的纯粹性仍存疑。Nansen 高级研究分析师 Nicolai Søndergaard 指出，近期行情由 ETF 需求回升与大规模逼空共同驱动，其中约 9.19 亿美元空头头寸被强制平仓。若 IBIT、FBTC 及 ARKB 能维持近 10 亿美元的净流入态势，则证明需求具备独立性；否则，这仅是空头回补引发的强劲反弹而非可持续趋势。