美债 40 万亿压顶，瑞士人增持法郎黄金与比特币

据 Woofun AI 消息，比特币价格驱动逻辑正从政策预期转向宏观避险，新古典资本联合创始人迈克尔·布塞拉强调，当前上涨趋势并非由华盛顿政治因素主导，而是市场将黄金、瑞士法郎及比特币共同视为对冲货币贬值风险的核心资产。

美国国债规模突破 40 万亿美元，这一宏观债务压力成为重塑投资偏好的关键变量。尽管《数字资产市场清晰法案》旨在界定代币证券或大宗商品属性，且曾于 2025 年通过众议院审议，但因执法权限分歧，该法案本月在参议院再次受阻。

Woofun AI 整理数据显示，立法停滞初期引发比特币和以太坊 ETF 出现数亿美元资金流出，但市场情绪迅速反转，随后单日比特币 ETF 资金流入即超 10 亿美元，证明投资者对政策波动的容忍度正在提升，资金回流速度远超预期。

生态工具的创新进一步巩固了持仓信心，国内新兴借贷产品的涌现，使持有者无需抛售资产即可获取流动性，显著降低了因短期资金需求而出售比特币的必要性。布塞拉援引其在瑞士朋友的观点指出，在巨额债务累积背景下，配置稀缺非美元资产比等待立法更为务实。瑞士法郎、黄金与比特币均表现强劲，这种跨资产类别的联动性，凸显了投资者对法币购买力下降的深层担忧，而非单纯博弈监管明朗化。

尽管比特币被纳入稀缺资产组合，布塞拉仍警示其风险资产属性未变，宏观经济形势与货币贬值压力将持续主导价格波动。随着《清晰法案》投票不断延期，立法时间表与基本面驱动的脱节日益明显，这种认知差异或将使宏观对冲逻辑在后续行情中占据更主导地位。