50 亿异常交易量实为激励，Kalshi 否认 CFTC 调查

据 Woofun AI 消息，预测市场平台 正式否认美国商品期货交易委员会（CFTC）对其发起正式调查，并强调监管机构未曾与其取得联系。这一表态旨在直接回应近期围绕其以太坊永续合约期货市场异常交易活动的监管审查传闻，确立'无调查'的基调，以平息市场对于合规风险的担忧。

此前，《华尔街日报》于周二援引知情人士消息指出，CFTC 正密切关注集中在 5,500 美元附近的快速交易模式，该模式引发了严重的刷量嫌疑。值得注意的是，此类指控出现时，Kalshi 的永续合约业务正处于爆发式增长期。该公司在 5 月推出永续合约市场仅一周后，便向 CNBC 透露其交易量已突破 10 亿美元大关。

这种业务规模的急剧扩张与交易模式的特殊性，共同构成了监管层关注及媒体质疑的核心背景，使得 50 亿美元的异常交易量成为焦点。

面对舆论压力，Kalshi 公关负责人伊丽莎白·戴安娜向 Cointelegraph 明确将这些传闻定性为'竞争对手散布的谣言'。她重申公司未收到 CFTC 任何联系，并解释称此类数据模式实为流动性激励计划的典型表现，在金融市场中极为常见，呼吁公众勿轻信 X 平台上的片面信息。

Woofun AI 整理数据显示，过去一个月内，每笔约 5,500 美元的交易累计产生了超过 50 亿美元的以太坊永续合约交易量。此外，报道提及 Kalshi 为部分交易者提供达到特定交易量目标后购买公司股权的机会，同时通过免除交易费用和提供每月现金补贴，鼓励大型交易者提供流动性，这些激励措施被指是驱动高额交易量的关键变量。

周三，Kalshi 发布博文进一步从技术层面归因，将固定规模交易解释为做市商机制的正常运作。公司指出，做市商通过持续挂出特定规模和价格区间的买卖订单，为市场提供流动性，其获得的费用是对订单可用性的奖励而非交易量补偿。这些交易涉及数百名不同的'承接方'交易者，他们利用做市商过时的报价获利，导致做市商'几乎总是判断错误'而承接方'几乎总是判断正确'。Kalshi 强调，这体现了真实的经济活动与风险转移，而非双方均无盈亏的刷量交易，从而完成了对异常交易性质的最终定性。