巡回法院裁决分裂，Kalshi 管辖权之争或引爆最高法院

据 Woofun AI 消息，美国最高法院介入预测市场监管权之争的迹象日益明显，一群州级立法者已正式提交友好意见书，呼吁最高院对 与各州博彩监管机构间的纠纷作出最终裁决，以厘清联邦与州级管辖权的边界。

司法分歧在此刻达到临界点。美国第 6 巡回上诉法院上周五由三名法官组成的合议庭一致作出判决，支持俄亥俄州和田纳西州的立场，认定 Kalshi 的体育赛事相关合同不属于美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖范围内的'互换协议'。

Woofun AI 整理数据显示，美国第 9 巡回上诉法院上个月也作出了类似裁决，进一步巩固了州级监管的司法基础。

然而，司法体系内部存在显著对立。美国第 3 巡回上诉法院在 4 月做出了截然不同的决定，允许 Kalshi 在新泽西州开展业务。该法院裁定，Kalshi 关于联邦法律优先于新泽西州法规的主张具有胜诉可能，这一判决与前述两巡回法院的立场形成直接冲突，加剧了法律适用的不确定性。

这种巡回法院间的裁决分裂，使得案件最终上诉至最高法院的可能性大幅增加。与此同时，行业背景中的税务压力不容忽视，需向美国国税局报告加密货币收益的交易所正面临沉重的税务负担，监管清晰度的缺失进一步加剧了合规成本。