特斯拉空头降至 3 年新低：华尔街为何不敢与马斯克作对？

据 Woofun AI 消息，() 看跌评级已滑落至 13.1%，创下自 2023 年 4 月以来的最低纪录。富兰克林邓普顿高级副总裁马克斯·戈克曼直言，市场弥漫着"不要与马斯克作对"的氛围，即便其长期目标常延期，最终仍可能兑现。

这种评级结构的转变并非源于单纯的看涨情绪，而是估值逻辑的根本重构。在针对特斯拉的 61 项建议中，看跌比例从 1 月份的 23.3% 大幅收窄，而"持有"评级占比则升至两年多来的高点。

值得注意的是，长期看空者科林·兰根离开富国银行后，该行选择暂停跟踪而非上调评级，这一操作直接影响了整体数据分布。Woofun AI 整理数据显示， 合伙人兼首席投资官伊万·费因塞思指出，分析师正将特斯拉重新定义为集自动驾驶、机器人技术及人工智能业务于一体的科技实体，而非传统汽车制造商。

这种视角转换赋予了特斯拉更大的营收与盈利想象空间，使其估值模型脱离了单纯的销量依赖。

然而，预测型交易员对技术落地持极度怀疑态度，形成了鲜明的认知割裂。 数据显示，特斯拉在 12 月 31 日前让 面向公众销售或接受预购的概率仅为 7%。相比之下，法拉第未来董事长王杰瑞在接受 采访时认为，Optimus 在 2027 年实现商业化"非常现实"，主要障碍在于软件开发与训练。

这种分歧也反映在数据共享协议方 与 Benzinga 的市场预期差异中，前者通过算法测算的交付量往往高于传统分析师共识，凸显了市场对特斯拉从硬件销售向软件服务转型节奏的不同判断。

即将到来的第三季度交付数据将成为验证各方观点的关键节点。特斯拉预计于周五公布数据，分析师共识预期为 461,974 辆，较去年的 497,099 辆下降约 7%。摩根大通分析师拉贾特·古普塔将预期从 516,000 辆下调至 482,000 辆，目标价从 445 美元降至 415 美元，维持"中性"评级，理由是中美市场疲软。 分析师米基·莱格虽预计交付量仅为 446,500 辆，低于共识，但仍重申"买入"评级，目标价定为 475 美元。Kalshi 测算的 481,000 辆则介于两者之间。

这种围绕交付数据的博弈，实质上是华尔街对特斯拉 AI 叙事能否抵消汽车业务下滑风险的终极定价。