欧央行三路径上链：保留双层结构

据 Woofun AI 消息，欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔在周四于伦敦举行的英格兰银行'货币的未来'会议上，正式披露了将央行货币引入区块链的三种战略路径。

这三种方案的核心差异在于储备资产的处理方式与系统架构。第一种方案主张由央行直接在可编程平台上发行储备资产；第二种方案则维持现有的实时全额结算系统不变，通过互操作性机制将其与分布式账本技术平台连接，此时储备资产不进行代币化，仅通过哈希值实现系统间关联；第三种方案涉及对存放在央行的储备资产进行代币化，发行由其完全支撑的结算 token。

值得注意的是，此类 token 被定义为私人持有的债权，而非央行直接发行的债权。施纳贝尔强调，无论采用何种路径，都必须保留现有的双层货币结构：央行货币继续作为结算体系的核心，商业银行则继续为客户提供货币及相关金融服务，这些资产将共同存在于分布式账本技术基础设施之上。

市场端对这一技术演进的期待值显著攀升。Woofun AI 整理数据显示，劳埃德银行第 10 届年度金融机构情绪调查揭示，英国最大金融机构中 71% 的高层决策者认为代币化将重塑金融服务格局。其中，60% 的受访者视更快速的支付和结算流程为最大利好，41% 关注抵押品和流动性管理。更有 77% 的受访者将投资新兴技术列为业务重点，该比例较 2025 年的 41% 大幅跃升。劳埃德银行全球市场部门联合负责人罗布·黑尔指出，真正的机遇在于通过更快的结算速度、更高效的抵押品利用方式以及更顺畅的流动性流转，提升金融市场运作效率。

从技术落地层面看，代币化带来的可编程性与原子性优势，使得资产转移与相应支付能够同时完成，实现了金融资产和货币的直接交互。欧洲央行已通过试点项目验证这一框架：上个月启动的 项目旨在为基于分布式账本技术的交易提供代币化的央行货币；而 项目则深入探索代币化市场的多种架构，涵盖统一账本、互联网络及多套共享账本方案。这是继传统结算系统数字化之后，央行货币基础设施向分布式架构演进的关键一步。