一年涨 570% 碾压英伟达，光学巨头成 AI 新王

据 Woofun AI 消息，卢门图姆以一年 570% 的惊人涨幅，在人工智能基础设施领域彻底甩开、戴尔及美光科技，确立其作为隐形冠军的市场地位。

从估值与业绩表现来看，这种反差尤为剧烈。10 月 6 日，卢门图姆股价上涨 3.82%，收于 1,133.40 美元，逼近 1,137.20 美元的 52 周高点，市值攀升至 1017 亿美元。相比之下，同期美光科技涨幅为 457%，戴尔为 308%，而行业龙头英伟达仅为 28%，卢门图姆的收益倍数高达英伟达的 21 倍。

Woofun AI 整理数据显示，驱动这一估值跃升的核心在于其财年第四季度财报：营收达 10.1 亿美元，同比激增 109.3%，每股收益 3.23 美元超预期，精准捕捉了数据中心、电信网络及人工智能基础设施对激光器与光学组件的爆发式需求。

业务驱动力正从单纯的产品销售转向地缘政治与供应链重构的双重红利。指出，光学电路交换机需求成为关键增量。尽管美国可能限制中国产 3.2T 光学收发器，但现有的 800G 和 1.6T 产品不受影响，这一政策预期促使 和 $ 股价均上涨超 10%。由于约 65% 的产品内容可在美国国内生产，供应链向美国境内转移的趋势进一步巩固了卢门图姆在北美市场的竞争优势。

然而，高达 570% 的涨幅已透支部分增长预期，分析师观点出现显著分歧。 首席执行官迈克尔·赫尔斯顿在全球光子经济论坛上透露，Optical 产品供应缺口已从早期的 30% 扩大至 70%。随着 2027 年 CPO 和 NPO 技术的逐步落地，供需失衡可能加剧，公司需持续证明其业绩能匹配当前的高估值水平。