Ripple 跨界杠杆 ETF 融资，挑战传统银行霸权

据 Woofun AI 消息， 旗下的 Prime 经纪业务部门 于周三正式开启杠杆化股票交易所交易基金融资服务，这一举措标志着这家加密货币巨头正式进军长期由大型银行和证券机构垄断的核心金融领域。通过为能够放大个股及市场指数每日波动幅度的基金提供资金支持，Ripple 正在重塑传统金融市场的竞争格局，其业务触角已深入至机构级资本运作的最前沿。

这一战略转型的根基源于 2025 年 10 月 Ripple 以 12.5 亿美元完成对多资产类 Prime 经纪公司 的收购。该交易不仅赋予了 Ripple 处理交易清算、投资头寸融资以及涵盖股票、债券、货币和数字资产各类交易的成熟运营能力，更使其具备了与传统金融机构抗衡的基础设施实力。在具体业务模式上，以追求两倍每日回报的基金为例，其可通过总回报互换合约实现目标，而无需实际购买双倍数量的英伟达股票，券商则负责提供投资敞口并对冲风险。《华尔街日报》披露的数据显示，旨在实现内存芯片制造商 每日股价两倍波动幅度的 Tradr 2X Long Daily ETF，需向 Ripple 支付基于隔夜银行融资利率——即银行间隔夜借贷成本基准——加上 4 个百分点的手续费。

Woofun AI 整理数据显示，按照当前利率水平，该年化融资费率约为 8%，此费用针对互换合约中的风险敞口收取，且独立于 ETF 的管理费之外，构成了 Ripple 新的收入支柱。

从市场格局来看，美国市场目前共有 593 只杠杆化 ETF，管理资产规模超过 2560 亿美元，其中 426 只为跟踪个股表现的基金。随着资本和风险监管要求日益严格，传统银行的主导地位受到冲击，为 Ripple Prime、 和 等非银行机构提供了切入良机。Ripple 在 8 月推出的 业务，已提供与美国股票、市场指数及数字资产相关的总回报互换服务，并宣称拥有超过 10 亿美元的合规净资本，同时完成了 2.75 亿美元的高级债务发行以筹集发展资金。

此外，该公司在周二宣布与对冲基金经理 达成新合作协议，Ripple Prime 将为多种资产类别提供经纪、清算和融资服务，进一步巩固其在机构服务领域的地位。

尽管业务扩张迅猛，但杠杆化 ETF 持仓每日重新调整的特性意味着若基金资产不足以弥补潜在损失，融资机构将面临直接风险。值得注意的是，Ripple 至今未披露该业务的具体营收规模，也未说明其中有多少业务使用了瑞波币或 Ripple Ledger 技术。

这种信息留白暗示了其战略重心可能更偏向于传统金融基础设施的构建，而非单纯的技术输出，这将是继收购 Hidden Road 之后，Ripple 向主流金融体系深度渗透的关键一步。