代币化灾损债券破局：Harneys 联手 dropRWA 填补保险缺口

据 Woofun AI 消息，百慕大律所 联合代币化平台 宣布将于明年年初推出代币化灾难债券，通过重构法律所有权凭证以吸引更广泛的资本参与。

去年全球自然灾害造成 2200 亿美元经济损失，瑞士再保险指出其中仅 1070 亿美元由保险覆盖，其余由家庭、企业及政府承担。尽管截至 6 月该市场未偿债务达 656 亿美元，且第二季度新发行额 113 亿美元创历史新高，但经合组织数据显示 2023 年亚太地区 91% 的灾害损失缺乏保险。

Woofun AI 整理数据显示，受限于理赔数据与灾难模型缺失，保险公司难以对飓风、野火、地震、洪水及台风等风险定价，尤其在高危地区。传统市场主要面向专业基金与大型机构，最低投资额常超 25 万美元，导致大量风险无法转移。

为解决此问题，Harneys 与 dropRWA 设计了一种包含较小规模投资份额的结构，每枚 token 代表债券的法律所有权，同时严格符合证券、保险及投资者保护法规。Harneys 首席执行官亨利·塔克向 强调，这并非普通零售投资产品，而是针对特定风险的资本配置。他指出，东南亚等地的洪水与台风风险因数据匮乏难以通过传统再保险公司承保，而代币化结构允许专业承保商明确假设条件与预期回报，从而为特定风险筹集资金。

先例方面，世界银行于 5 月为牙买加提供 2 亿美元飓风保险保障，取代 2025 年梅利莎飓风后的旧计划。牙买加财政部长费瓦尔·威廉姆斯视其为进入资本市场、提升抗灾能力战略的关键。亨利·塔克澄清，代币化不会直接降低保险成本或保证高风险区域获得更便宜保险，但作为法律所有权凭证的 token 结合更小投资单位，有望吸引更多投资者进入承担极端损失的市场。