SEC 新规放行，前 FTX 高管再战代币化美股

据 Woofun AI 消息， 正式向美国证券交易委员会 (SEC) 提交申请，旨在利用其推出的为期五年的"创新豁免"政策，将代币化美国股票交易引入区块链平台。该公司由首席执行官帕特里克·格鲁恩 (Patrick Gruen) 领导，此举使其成为继 之后，第二家试图借助该豁免条款建立相关交易平台的企业，标志着传统金融与加密资产融合进入新的监管实验阶段。

从行业竞争格局来看，OKXICE 作为先行者已率先布局。这家由加密货币交易所 与纽约证券交易所 () 母公司 共同成立的合资企业，上周已提交计划，拟实现 60 多种代币化美国股票的全天候交易。这项于 9 月出台的豁免政策核心在于，允许特定市场在无需注册为传统证券交易所的前提下，于公共区块链上交易美国股票。

然而，监管红线依然清晰：代币必须赋予持有者与普通股票同等的股东权利，涵盖股息权与投票权；同时，相关上市公司拥有 30 天的反对期，可阻止其股票在代币化平台上流通。

值得注意的是，Perpetuals.com 的申请紧随其后，试图在这一狭窄窗口期内抢占市场先机。

帕特里克·格鲁恩及其团队在代币化股票领域并非新手，其过往经历深刻影响了此次战略选择。早在 2021 年，格鲁恩便参与了包括币安和 在内的多家交易所早期股票关联代币的开发。作为总部位于瑞士的代币化公司 的联合创始人，他曾与德国投资机构 合作，向加密投资者发行特斯拉、 等公司的数字代币。Digital Assets AG 后被 FTX 集团收购，格鲁恩直至 2022 年 11 月该集团倒闭前，一直担任 FTX 欧洲分公司负责人。

然而，早期产品与 SEC 新规存在本质差异：币安发行的股票代币虽能提供价格收益，却缺乏投票权。加之德国监管机构 BaFin 对其未发布证券招股说明书的审查压力，币安已于 2021 年 7 月停止此类产品发行。这段历史教训促使格鲁恩转向更符合合规要求的 SEC 框架。

在技术与财务层面，Perpetuals 展现出清晰的落地路径。目前，该公司为塞浦路斯注册的 提供交易技术，后者已在欧盟 MiFID II 框架下获许可，并于同年 8 月获得欧盟加密货币资产市场法规授权。

Woofun AI 整理数据显示，截至 4 月底，公司总资产为 6520 万美元，但本财年录得 1760 万美元净亏损。今年早些时候，Perpetuals 宣布与 合作，为铜、黄金等实物资产代币化提供基础设施，预计发行规模超 3 亿美元。美国业务将由特拉华州子公司 运营，采用经许可的 AMM（自动做市商）模式，在兼容以太坊的 Layer-2 链 上运行。流动性池将代币化美股与 发行的 配对。受 30 天准备期及合规审查影响，交易最早可能于 11 月中旬启动。