供应停滞交易激增，渣打稳定币目标延至 2030

据 Woofun AI 消息，渣打银行全球数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克调整了行业预期，将 2 万亿美元稳定币发行目标的实现节点从 2028 年推迟至 2030 年。这一修正并非基于需求疲软，而是源于供应端增长停滞与交易活跃度飙升之间的显著背离。

Woofun AI 整理数据显示，过去 12 个月稳定币供应量在 3000 亿美元至 3200 亿美元区间震荡，目前约为 3090 亿美元，呈现周期性放缓。然而，5 月链上转账总价值创下每月 19 万亿美元纪录，今年至今月均交易额略低于 10 万亿美元，远超 2025 年的 4 万亿美元水平。稳定币流通速度上升一倍，其背后是 作为新兴市场储蓄工具与 在支付及 AI 智能体交易中应用的场景分化。

更关键的变量在于监管，肯德里克指出 2027 年 1 月生效的美国 GENIUS 法案及各国效仿程度，将是决定发达市场支付领域竞争格局及收益率分配规则的核心。他在 Milk Road 播客中进一步阐释，基于区块链替代传统金融基础设施的逻辑，其分析框架以 2 万亿美元稳定币及同等规模的代币化资产目标为基石，并据此为相关山寨币而非瑞波（CRYPTO: ）构建现金流模型。

尽管渣打银行下调了时间预期，其预测仍显保守。伯恩斯坦集团预计 2035 年稳定币市场规模可达 4 万亿美元；花旗银行基准预测 2030 年为 1.9 万亿美元，乐观情景下同期亦有望触及 4 万亿美元。