牛顿劝抄底科技股，索斯尼克警告 AI 泡沫风险

据 Woofun AI 消息，Fundstrat 全球技术策略负责人马克·牛顿主张投资者在科技板块回调时果断买入，但必须同步执行投资组合多元化策略以对冲风险。

市场轮动迹象显著， 股价曾单日暴跌 15%，其债券收益率维持高位，反映出市场对其为扩张人工智能业务而背负沉重债务的担忧。尽管该股于周四反弹，但波动性并未消退。

Woofun AI 整理数据显示，过去一个月各类资产波动率普遍上升，等权重标普 500 指数跌幅达 6%，而常规权重版本在 7 个交易日内触及历史新高。牛顿向 CNBC 指出，2026 年的核心特征是资产类别轮动：能源板块率先反弹近 40%，医疗保健股创出新高，科技板块随后跟进。他强调，尽管科技股上周大跌，但并未完全回吐 9 月涨幅，投资者仍需通过多元化应对行业格局变化。

芯片股表现疲软，西数、及韩国制造商 SK 海力士均受波及。 首席策略师史蒂夫·索斯尼克认为，市场对人工智能投资回报的信心支撑了股市在债券收益率攀升时的韧性。他指出，若投资者坚信 AI 收益无限，9% 甚至 20% 的融资成本并非关键。

然而，CoreWeave 的案例暗示，市场对这类收益的疑虑可能正在加剧，尤其是当借贷成本高于预期回报时。

索斯尼克警告，标普 500 指数基金中科技板块资金占比超过 45%，这一结构性失衡使指数回报与高昂借贷成本下的人工智能收益紧密绑定。若科技股遭遇抛售，ETF 和指数基金将被迫跟进卖出，进而引发股价进一步下跌。无论市场意愿如何，大量资金已深陷人工智能领域，一旦收益逻辑动摇，连锁反应不可避免。