沃什定调 AI 变革与 12 月加息，美联储弃前瞻指引

据 Woofun AI 消息，美联储主席沃什（）在泰国曼谷举行的 IMF 与世界银行年会上释放关键政策信号，将人工智能（AI）定性为其有生以来最具深远影响的经济变革，并明确界定今年剩余的两次议息会议——10 月与 12 月——为形成最终政策判断的核心节点。

沃什在与 IMF 总裁格奥尔基耶娃（）的对话中透露，自 9 月加息以来，全球经济走势大体符合美联储预期，这一表态被市场迅速解读为 10 月 28 日会议维持利率不变的强烈暗示。沃什强调，美联储已明确致力于实现物价稳定，但他拒绝提前预判议息会议结果，也不主张预先透露年内剩余会议的政策行动路径。

这一立场转变直接导致市场情绪降温，美元兑一篮子货币下跌 0.1%， 期货上涨 0.3%；市场对美联储 10 月加息的押注概率从约 27% 迅速回落至约 15%。Saxo Markets 首席投资策略师 指出，沃什拒绝承诺再次加息的措辞对美元构成压制，导致部分加息押注被平仓。目前市场主流预期已调整为：美联储 10 月维持利率不变，于 12 月再度加息 25 个基点。

值得注意的是，美联储在 9 月将联邦基金利率目标区间上调至 3.75% 至 4%，这是自 2023 年 7 月以来的首次加息。多位票委此前已释放信号，倾向于等到 12 月最后一次会议再行动。旧金山联储主席 （非票委）本周早些时候对路透社表示，尽管进一步加息大概率发生，但时机并不紧迫，我们有足够的时间。纽约联储主席 以及货币政策副主席 也均释放出保持耐心、等待时机的信号。

更关键的变量在于，沃什正式宣布放弃前瞻指引策略，明确表示不再为未来政策路径提供明确预告，美联储将全面回归数据驱动的决策模式。

Woofun AI 整理数据显示，通胀压力的持续高烧令全球央行陷入两难。本周公布的美国通胀数据显示，9 月 CPI 同比上涨 3.7%，主要受伊朗战争引发的能源价格飙升推动；核心 CPI 从 8 月的 2.4% 升至 2.6%，高于市场预期。数据公布后，市场对 10 月加息的押注一度升至 55%。沃什承认通胀压力依然令人不安，他在与各国央行行长的交流中感受到普遍的价格急剧上涨焦虑。他特别指出，通胀并非美国独有的问题，全球大部分地区正在同步收紧货币政策，这意味着没有任何国家可以搭便车。欧洲央行等主要央行也已相继加息应对通胀。沃什强调，美联储的货币政策会对其他国家产生溢出效应，而其他国家的政策同样会反向影响美国。自今年 5 月接任美联储主席以来，沃什始终将实现 2% 通胀目标作为核心承诺，但美联储已连续超过五年未能达成这一长期目标，物价稳定的道路依然崎岖。

在宏观经济变革层面，沃什对人工智能的影响进行了深度解构。他指出，在美国，人工智能已被称为 SI（超级智能），其对需求侧的影响将先于供给侧冲击显现。AI 投资热潮在短期内将推升通胀，但长期来看将带来显著的供给侧正向冲击，为全球经济创造巨大收益。

然而，沃什对这一路径保持审慎态度，认为从现在到那里的路很可能非常崎岖，既体现在对技术理解的局限上，也体现在对新技术市场结构演变的不确定性上。他还表示，人工智能将有助于央行增强对经济数据及货币政策判断的信心，并将改变实体经济，但对就业的短期影响仍存在不确定性。为深入研判这一趋势，沃什宣布美联储生产力和就业工作组将于 11 月 16 日在旧金山湾区举行实地听证会，重点研究包括人工智能经济影响在内的多项议题。今年 6 月，沃什组建了五个由外部专家构成的工作组，负责研究货币政策制定的关键领域，预计将于年底前后向美联储提交建议。这些工作组肩负着创造新智力资本、协助联邦公开市场委员会（FOMC）决策的重要任务，标志着美联储在应对技术冲击时的制度化响应。