CFTC 自认起诉不当，法院仍维持 Gemini 500 万美元罚款

据 Woofun AI 消息，美国纽约南区联邦地方法院正式驳回数字资产交易平台 Gemini 与美国商品期货交易委员会（）联合提出的撤销和解命令申请，裁定维持原判。

尽管监管机构事后承认此前诉讼存在不当之处，但法院认定缺乏推翻原有法律协议的法定依据，Gemini 需继续承担 500 万美元民事罚款及永久禁令的法律后果。

这一司法裁决的根源可追溯至 2017 年 Gemini 推出的比特币期货合约业务。2022 年 6 月，CFTC 对 Gemini 提起民事诉讼，核心指控聚焦于该平台在期货产品审批过程中向监管机构提供了可能具有误导性的信息。具体而言，CFTC 认为 Gemini 未能充分披露其交易系统架构中潜在的市场操纵风险，且当时正在审议的期货合约结算机制直接依赖于 Gemini 交易平台上的比特币现货拍卖价格，这种定价机制的透明度与独立性受到质疑。经过漫长的法律博弈，双方最终于 2025 年 1 月达成和解协议。根据协议条款，Gemini 在不对指控予以承认或否认的前提下，支付了 500 万美元的民事罚款。

此外，和解协议还包含一项具有长期约束力的永久禁令，明确规定 Gemini 不得再向 CFTC 提供任何可能具有误导性的陈述，或故意遗漏重要信息。这一和解框架在当时被视为平衡监管执法与企业合规成本的一种妥协方案，既避免了冗长的审判程序，又确立了严格的合规红线。

然而，局势在 2026 年 5 月发生逆转，CFTC 启动内部重新审查程序，对 2022 年的起诉决定及整个诉讼过程进行了全面复盘。审查结果显示，监管机构对当年的执法行动产生了根本性质疑。CFTC 指出，最初触发调查的举报人可信度存疑，且针对 Gemini 的证据充足性也值得怀疑。更深层的问题在于机构内部运作机制，CFTC 承认在证据共享以及通过诉讼程序获取 Gemini 辩护所需资料方面存在严重缺陷。

据 Woofun AI 整理，CFTC 在重新评估后得出结论：按照现行的数字资产监管和执法标准，当年本不应提起那场诉讼。监管机构进一步主张，继续执行原有的永久禁令已不符合其当前职责定位及公共利益，因为监管环境与技术标准已发生显著变化。

这一立场的反转并非孤立事件，而是反映了监管机构在快速演进的加密市场中对执法边界与证据标准的重新校准，也暴露出早期执法行动中可能存在的程序瑕疵与证据链薄弱问题。

面对监管态度的转变，CFTC 与 Gemini 共同向法院提出申请，核心诉求并非退还已缴纳的 500 万美元罚款，而是希望取消和解协议中那些具有未来约束力的条款，特别是永久禁令。Gemini 在抗辩中强调，其在诉讼过程中一直面临来自监管机构的巨大压力，这种压力在审判即将开始之际达到了顶峰。平台方面表示，高昂的法律成本和沉重的诉讼负担是促使其做出和解决定的关键因素，而非基于对指控事实的自愿认可。Gemini 指出，其在长达 3 年的时间里应对诉讼，最终在审判开始前约 3 周才决定和解，这一时间点表明其决策更多是出于规避进一步法律风险的策略性选择，而非对违规行为的承认。双方均认为，随着监管标准的更新和内部审查结论的出炉，原有的和解基础已不复存在，继续维持禁令将对 Gemini 的业务运营造成不合理的限制，且不符合当前的公共利益。

这一诉求反映了企业在面对监管不确定性时，试图通过法律途径修正历史遗留合规负担的努力，也揭示了和解协议在动态监管环境下面临的适应性挑战。