期权押注特斯拉反弹至 370 美元，财报前夕股价却逆势承压

据 Woofun AI 消息，（）在财报发布前陷入预期与现实的背离：期权市场强烈暗示股价将反弹至 370 美元，但实际股价却在近期持续走弱，呈现出典型的熊市特征。

基本面数据揭示了这种疲软的内因。自 12 月创下高点以来，特斯拉股价已下跌近 30%，本周收盘价为 354 美元，较本月最高价 388 美元回落约 9%。市场目光聚焦于周三即将公布的财务业绩，此时距离管理层发布第三季度交付报告仅两周。数据显示，上一季度特斯拉生产了 464,391 辆汽车，交付量为 486,532 辆，这一数字略低于去年同期，主要因为当时美国消费者在联邦税收优惠到期前集中抢购。

Woofun AI 整理数据显示，分析师预计今年营收约为 281 亿美元，与去年持平，乐观估计可达 305 亿美元；每股收益预计为 45 美分，低于去年的 0.50 美元。

资金流向与期权情绪形成了鲜明对比。由于第二季度资本支出高达 58 亿美元，导致自由现金流为负 11 亿美元。马斯克及其团队计划投入 250 亿美元用于建设人工智能基础设施、数据中心、Optimus 机器人以及 Cybercab 车型。

尽管面临现金流压力，期权市场仍显乐观：本周到期的期权隐含波动率为 42%，高于 33% 的历史平均水平；看跌/看涨期权交易量比为 0.53，未平仓合约比为 49，显示投资者更倾向看涨。多数看涨期权定价在 370 美元，意味着股价有望从当前水平上涨 4.5%，另有部分定价在 350 美元，略低于当前股价。

机构观点普遍看好特斯拉的未来潜力。杰富瑞将目标价从 350 美元上调至 400 美元， 给出 550 美元的目标价，瑞银预计为 391 美元，（）定为 415 美元，市场平均预期为 412 美元。这份财报的发布时机颇具战略意义，恰好在特斯拉推出高性能电动概念车 Roadster 之后几天，该公司预计将于 2028 年开始交付这款具备短暂飞行能力的车辆。