StandX 退场后，Perp DEX 九大空投机会深度盘点

据 Woofun AI 消息，10 月 15 日， 正式宣布逐步停止运营并放弃原定的代币发行（TGE）计划，转而以一次性 空投补偿社区用户。

这一体面退场方式虽避免了典型的软跑路踩踏，却也让长期刷积分的用户面临实际损失。PANews 借此契机重新梳理了目前市场上 9 个主流 Perp DEX 协议，旨在从基本面、积分机制及潜在风险等多维度，发掘下一轮 Perp DEX 空投市场的潜在机会。

在头部成熟区， 展现了高确定性下的内卷态势。该协议背景豪华，由前 Genesis Global Trading 工程与量化研究高管创立，累计融资超 6,180 万美元，Bain Capital Crypto、Dragonfly Capital、 等一线机构悉数入局。其零售端应用 部署在 ，采用 RFQ 询价模式提供永续合约交易。

Woofun AI 整理数据显示，Variational 在尚未 TGE 的 Perp DEX 中已取得明显领先优势：TVL 约 2.91 亿美元，30 日交易量达 814.65 亿美元，未平仓合约量 9.97 亿美元。激励机制方面，Variational 承诺将 32% 创世空投给积分持有者，这在风投主导的项目中属于极高规格。协议通过 Omni Points 积分系统量化用户交易贡献，并配合罕见的"零交易手续费"与"交易亏损补贴（Loss Refunds）"机制运作，符合条件的亏损订单可获得 1% 至 15% 的实时资金补偿，有效压低了散户参与的隐性摩擦成本。

然而，其积分计划已进入冲刺阶段，大量早期用户积累了巨额积分，新入场资金的收益空间被大幅摊薄。

则呈现出传统金融基因与积分末期竞争的特征。该协议由欧洲数字银行 Revolut 的前加密业务团队打造，今年中期完成了由零售经纪巨头 领投的 1,250 万美元战略融资。协议挂单手续费为 0，吃单费率约 0.025%，在费率端极具竞争力。截至目前，Extended TVL 约 1.19 亿美元，30 日交易量 71.2 亿美元，未平仓合约量 9,298 万美元。其积分计划已走到末期：累计积分约 6,924 万点，逼近 7,000 万点总量阈值，每周积分发放上限为 60 万。

值得注意的是，Extended 曾在 8 月对部分账户积分进行过削减，说明其对积分规则拥有较大的自由裁量权；叠加积分总量临近天花板，新参与者的单位资金产出比较低，竞争压力显著增加。

作为 生态的热门标的，其独特之处在于自筹资金模式。该协议部署在 Solana 链上，由前 FTX 首席运营官 联合 Jane Street、、OpenAI、DeepMind 的技术人员共同发起。Pacifica 依靠自身业务收入自筹运转，没有外部风投融资，筹码结构相对纯净。

目前，Pacifica TVL 约 2,419 万美元，30 日交易量 107.51 亿美元，未平仓合约量 6,031 万美元，以小体量跑出了高周转。积分规则上，Pacifica 在每周四固定分配 1,000 万积分，严格强调真实交易，对刷量、虚假挂单、女巫攻击等行为实施事后罚没。社区普遍预计早期空投比例会接近 30%。

不过，Pacifica 的积分算法采用动态黑盒设计，用户无法准确计算投入产出比，透明度较低，增加了参与的不确定性。