概率 21% 却无人问津：美财政部购币预测市场的流动性陷阱

据 Woofun AI 消息，美国财政部在 2028 年前购买比特币的概率已被预测市场推升至 21%，然而这一看似乐观的数值背后，隐藏着极度的市场冷遇。截至 2026 年 10 月 27 日，尽管 平台上的合约价格暗示了华盛顿方面可能采取行动的迹象，但实际参与投注的资金规模微乎其微，形成了高概率预期与极低市场参与度之间的鲜明反差。

这种反差深刻反映了预测市场中的流动性陷阱与信息不对称。Kalshi 平台上的数据显示，针对美国财政部在 2028 年 1 月 1 日前完成比特币采购的合约，其预测概率为 21%，而针对 2026 年剩余时间的短期合约，概率仅为 2%。在这两个截止日期之间，总共仅有约 1,600 份合约被交易，市场规模极为狭小。

Woofun AI 整理数据显示，截至报道时，该合约的总交易量仅为 1,617 美元。具体来看，2028 年截止日期前的合约交易量约为 309 份，而 2026 年截止日期前的合约交易量约为 1,305 份（以美分计价）。在如此规模较小的市场中，哪怕只有一名有意的交易者介入，也足以改变市场走势。到了周一上午，2028 年截止日期对应的合约的预测概率已降至 11%，买入价约为 12 美分，卖出价约为 17 美分。相比之下，关于特朗普是否会在 2027 年 1 月 1 日前建立国家比特币储备的市场活跃度要高得多，已有近 200,000 份合约被交易，预测概率约为 3.5%。

值得注意的是，预测市场并非总是准确的。最近 .com News 的一篇报道指出，大多数主流预测平台误判了巴西的决选结果，以为卢拉·达席尔瓦会再次获胜，而在前一天晚上，交易者们还预计他获胜的概率仅为 17% 左右。

这一案例警示我们，即使在高流动性的市场中，预测也可能出现偏差，而在低流动性的市场中，这种风险更是被放大。

与此同时，比特币价格的短期走势预测成为了投机者关注的焦点。'Whale Insider'网站指出，有交易者认为比特币 2026 年 10 月的价格可能会跌至 78,000 美元。Kalshi 平台 10 月的预测数据也支持这一观点：在上周价格下跌之后，'价格低于 80,000 美元'的合约实际上已经达成结算，'价格低于 77,500 美元'的合约的预测概率为 44%，涉及超过 117,000 份合约，而'价格低于 75,000 美元'的合约预测概率则为 16%。周末比特币价格下跌至 79,146 美元，彼得·希夫更是预言其价格可能跌至 75,000 美元。显然，加密货币领域的投机者也非常活跃，Kalshi 平台和 平台本周的加密货币合约交易量创下了 27 亿美元的新高，其中大部分交易都与比特币相关。

这种投机热潮与政策预测市场的冷清形成了鲜明对比，反映出市场参与者更倾向于短期价格波动而非长期政策落地的博弈。

然而，美国财政部考虑购买比特币更多是基于口头表态而非实际操作机制。国防部长皮特·赫格塞思在 4 月份向众议院军事委员会表示，他长期以来一直看好'比特币及加密货币的潜力'，但他同时称五角大楼相关的相关工作属于机密内容。

然而，热情并不能转化为预算拨款。市场监测机构 Octagon 指出，推动美国建立战略比特币储备的行政令禁止通过公开市场进行购买，而且要求必须进行购买的《比特币法案》也尚未获得通过。在没有新的法律或不会影响预算的替代方案的情况下，美国财政部并没有明确的路径来实现'完成购买'这一目标。这样一来，这种合约的结果就有三种可能：美国国会采取行动，在 2027 年通过一项具备购买权限的储备法案，届时 2028 年截止日期对应的合约价格将会大幅上升；出现替代方案，美国财政部宣布一项不会影响预算的交换或重新估值措施，并将其称为购买行为，这将考验该合约条款的合理性；一切照旧，比特币储备只能通过没收等方式继续增加，而 21% 的预测概率以及 1,578 美元的对应交易量也只会成为历史注脚。