BTC 跌 37% 仍被顶流加仓：摩根大通预测年化 10% 碾压传统资产

据 Woofun AI 消息，比特币（）在第三季度录得超过 40% 的涨幅，这一强劲表现重新吸引了顶级投资者的目光。尽管当前价格较 2025 年 10 月创下的 126,000 美元历史新高（ATH）下跌了 37%，且日内微跌 0.32%，但市场共识认为新一轮牛市行情已初现端倪。投资者买入 BTC 的逻辑已不再单纯依赖价格暴涨预期，而是基于其独特的风险收益特征及日益主流化的资产配置地位。

这种从投机向配置的转变，标志着 BTC 在金融体系中的角色发生了根本性重构。

（）的分析报告指出，BTC 有望成为未来十年表现最佳的资产类别。该机构资产管理公司预测，BTC 在此期间的年化收益率可达 10%，这一数值显著高于股票投资的 7.5%、债券投资的 6% 以及黄金投资的 5.5%。

更关键的变量在于，BTC 与各类主要资产类别之间几乎不存在相关性。这意味着当股市或债市出现剧烈波动时，BTC 往往能保持独立走势，从而在投资组合中发挥稳定的对冲作用。现代投资组合理论表明，将一种高波动性资产纳入保守型组合，反而可能降低整体风险。因此，若投资者担忧人工智能领域繁荣转衰或中东局势加剧，配置 BTC 成为分散宏观风险的有效手段。

Woofun AI 整理数据显示，这种低相关性特征使得 BTC 成为机构投资者眼中独特的多元化工具，尤其在股市低迷时期，其避险属性尤为突出。

在采用率方面，BTC 的购买主体正经历从零售投资者向机构投资者的结构性转移。2021 年是一个关键转折点，华尔街银行及金融机构开始将 BTC 视为独立资产类别进行推广。对于机构投资者而言，仅持有股票、债券、大宗商品和房地产已无法实现真正的多元化，必须加入少量 BTC 以优化组合结构。随后，比特币 ETF 的推出降低了机构和对冲基金的投资门槛，专业的比特币托管公司应运而生，越来越多的企业也开始将 BTC 配置于资产负债表。未来，各国政府可能成为 BTC 需求的新增重要来源。美国政府在 2025 年宣布建立战略比特币储备，此举引发其他国家纷纷探索建立类似储备的可能性。若各国政府大规模购入 BTC，其价格支撑力度将进一步增强，推动其向主流金融资产演进。

即便 BTC 未来难以再现过去那种爆发式的大幅价格上涨，其作为主流金融资产的地位已不可动摇。价格峰值可能受限，但价格低谷也将得到更有效的支撑，形成更健康的波动区间。

目前，BTC 在上涨潜力与风险防范之间取得了最佳平衡，这使其成为当前环境下重点考虑的加密资产。这是继 ETF 获批之后，BTC 再次通过基本面逻辑而非单纯的市场情绪，确立了其在传统金融体系中的核心配置价值。随着全球宏观不确定性增加，BTC 的避险与增值双重属性将持续吸引长期资本流入。