DTCC 入局非威胁：Securitize 凭合规优势获 18 美元目标价

据 Woofun AI 消息，存托信托与清算公司（）推出的代币化服务被 分析师界定为对 业务模式的补充，而非直接威胁，因两者服务于截然不同的市场细分。

尽管 DTCC 服务初期局限于特定证券、参与者及区块链网络，Securitize（）则深耕公共区块链领域，涵盖代币化基金、股票及去中心化金融资产。分析师马克·帕尔默在周一报告中强调，Securitize 作为目前唯一拥有完整监管体系的代币化平台，能为发行方提供包括经美国证券交易委员会注册的过户代理、经纪商及证券交易系统在内的全链路支持，有望在关于美国股票代币化产品监管框架的讨论中胜出。

Woofun AI 整理数据显示，代币化资产在多市场间作为抵押品的潜力正逐步释放，特别是 24 小时不间断转让代币化国债的能力，将显著提升市场对代币化基金股份及股票作为抵押品的需求。

这一趋势在 平台上已具规模，代币化私人信贷业务规模达 14.4 亿美元，Securitize 与 发行的信用代币已被 等借贷市场接受为抵押品。

与此同时，Securitize 持续拓展代币化股票业务，周一将其美国股票代币化产品范围扩大至 25 只，新增、、 和迪士尼等 13 家公司股票。这些在 Solana 上交易的 token 与实体股票保持 1:1 比例，使合格投资者享有股息及投票权等经济利益。

从财务结构演变来看，StoneX 上个月指出，Securitize 的股票业务有助于其摆脱对整合费用的依赖，转向交易和服务相关营收，而与抵押品相关的营收则被视为更长期的盈利来源。基于此逻辑，该机构重申对 SECZ 股票的'买入'评级，并设定 18 美元目标价。截至报道发布时，SECZ 股价约为 7.30 美元，自 2025 年 7 月上市以来已累计下跌 24%。

这一估值修复预期，反映了市场对合规代币化基础设施长期价值的重新定价。