Anthropic IPO 估值 1.75 万亿美元：豪宅换股与百元打新

据 Woofun AI 消息， 于 10 月 26 日正式向（）提交 IPO 招股书，计划以 ANT 代码登陆，市场预期其上市估值区间为 1.5 万亿至 1.75 万亿美元。

这一动作标志着这家 AI 巨头从私募特权圈层正式迈向公开市场，其股权稀缺性与高增长预期引发的全球资本争夺战，已进入决定性的定价与分配阶段。

在 IPO 消息公布前，硅谷内部已出现极端的资产置换现象，折射出 Anthropic 股权的超高溢价吸引力。今年 4 月，旧金山湾区发生了一笔反常的房地产交易：投资银行家 试图出售其价值约 800 万美元的庄园，但拒绝接受现金，仅愿以 Anthropic 股票作为支付对价。为促成交易，Duncan 甚至允许买家在股份锁定期间保留所交换股票 20% 的上涨收益。其逻辑在于"房产过剩而 AI 资产稀缺"。随后，《Wired》杂志报道了更多类似案例，一名科技公关公司老板在挂牌出售价值 250 万美元的住宅时，提出若买家使用 Anthropic 股票支付，仅需提供价值 200 万美元的股权，相当于直接给予八折优惠。这些尚未完全达成的交易，清晰表明 Anthropic 股权已成为硅谷最难以获取的硬通货。

Anthropic 的估值底气源于其惊人的商业化速度。该公司由 和 带领前 员工于 2021 年创立，彼时生成式 AI 市场尚处萌芽。短短五年间，其营收呈现指数级爆发。根据招股书披露，仅 2026 年第三季度的收入就达到 2025 年全年总额的 3.7 倍。媒体进一步报道，Anthropic 对 2028 年的营收预测高达 1900 亿至 2000 亿美元。基于此增长曲线，华尔街曾一度给出约 2 万亿美元的上市估值预期，尽管近期部分投资者有所下调，但 1.5 万亿至 1.75 万亿美元的估值共识依然稳固，支撑这一庞大数字的不仅是现有企业客户需求，更是资本市场对其长期增长潜力的极致押注。

热门科技 IPO 的发行价配售稀缺性，已在近期案例中得到验证。今年 6 月， 上市过程展示了顶级项目的市场热度。6 月 11 日，SpaceX 确定每股 135 美元的发行价；次日登陆纳斯达克，首日收盘价 160.95 美元，较发行价上涨 19.2%。随后股价持续冲高，6 月 16 日盘中最高触及 225.64 美元，较发行价涨幅约 67%，当日收于 201.80 美元，涨幅仍达 49.5%。对于以 135 美元发行价获配的投资者而言，账面收益极为可观。

然而，传统美股 IPO 的配售渠道主要掌握在承销商与机构手中，零售客户即便参与申购，也常因份额有限而无法足额获配，往往只能在二级市场面对更高的价格。这种结构性不对称，凸显了以发行价获取原始配售的稀缺价值，也为新型认购平台创造了切入机会。

于今年 4 月推出的 平台，正是针对这一痛点。Woofun AI 整理数据显示，该平台在历史项目中积累了显著的认购热度：SpaceX 相关 Pre-IPO 项目累计吸引 1.77 亿美元认购资金，参与人数达 14,435 人，相较于 6110 万美元的发行规模，认购倍数约为 2.9 倍；OpenAI 相关项目则吸引约 1.2 亿美元认购，参与人数 5,448 人，相较于 2108 万美元的发行规模，认购倍数高达约 5.7 倍。在二级市场表现上，SpaceX 相关代币 （后更名为 ）从 650 美元认购价最高涨至 948 美元，涨幅约 45.8%；OpenAI 相关代币 从 725 美元最高涨至 1079 美元，涨幅约 48.8%。这些数据证明了通过加密账户参与热门科技 IPO 的巨大需求与潜在回报。