台股崩跌 3700 点！国安基金第 10 次护盘，金管会 9 日起限空

据 Woofun AI 消息，台湾资本市场于 11 月 6 日遭遇剧烈震荡，加权指数单日暴跌逾千点，引发监管机构紧急介入。面对市场信心动摇，台湾当局迅速启动双轨救市机制：国家金融安定基金宣布启动史上第 10 次护盘行动，并获授权动用高达新台币 5,000 亿元资金；

同时，金融监督管理委员会宣布自 11 月 9 日起实施严格的限空措施，旨在遏制过度投机行为并稳定市场秩序。这一系列举措标志著台湾金融体系在面对极端市场波动时，采取了前所未有的强力干预手段，试图在短期内修复受损的市场情绪与流动性结构。

市场崩跌的数据呈现出极端的恐慌特征，加权指数在 11 月 6 日开盘后不到一分钟内即崩跌 3,737.67 点，最终收盘下跌 1,873.08 点，收于 39,701.64 点。回顾 11 月 2 日到 6 日的交易周期，加权指数累计下跌高达 5,510 点，单周跌幅达到 12.19%。

Woofun AI 整理数据显示，此跌幅在全球主要股市中仅次于费城半导体指数的 15.7% 跌幅，显示科技股板块承受了巨大的抛压。从高点回撤来看，收盘价距离今年高点 49,968 点已下跌 10,267 点，累计跌幅达 20.55%，市场估值结构发生显著修正。外资动向成为推动下跌的关键力量，外资在 10 月累计卖超 9,943.16 亿元，创下历史单月最高卖超纪录；进入 11 月以来到 6 日，外资又进一步卖超 5,244 亿元。

这种持续且大规模的资金流出，直接导致"市场投资信心明显不足"，成为触发国安基金进场的导火线。根据《国家金融安定基金设置及管理条例》第 8 条规定，当因国内外重大事件或国际资金大幅移动，显著影响民众信心，致资本市场及其他金融市场有失序或有损及国家安定之虞时，国安基金即可进场。当前市场状况已被认定符合该条款进场条件，这意味著监管层认为市场已出现系统性风险迹象，必须通过官方资金介入来防止失序扩大。

国安基金的此次行动具有深远的历史意义与严谨的决策程序。11 月 6 日下午 2 点 30 分，国安基金召开第 131 次临时委员会议，经共识决议授权执行秘书视情况动用资金，执行市场安定任务，这是该基金成立以来第 10 次护盘。与此前的护盘行动相比，本次授权的金额上限高达 5,000 亿元，显示出当局对稳定市场的决心与资源配置规模。回顾上一次护盘行动，发生在 2025 年 4 月 9 日，当时是为了因应对等关税冲击而进场。那次护盘行动持续了 279 天，实际投入资金 122 亿元，最终实现获利 65 亿元。

这一历史纪录表明，国安基金在过去的操作中不仅能够稳定市场，还具备获取财务回报的能力，这为本次大规模资金动用提供了信心基础。然而，本次并未公布实际买进的时间与具体金额，这种模糊性既保留了操作灵活性，也增加了市场的不确定性。从决策逻辑来看，国安基金选择在市场情绪最脆弱的时刻进场，旨在通过提供流动性支撑来打破恐慌螺旋，防止市场进一步非理性下跌。

这种策略性干预不仅是对市场价值的重新评估，更是对国家金融安定的直接维护，体现了监管机构在危机时刻的担当与责任。

与国安基金的资金介入相配合，金管会推出的限空措施则从交易机制层面进行干预。自 11 月 9 日起，每日盘中借券卖出委托数量上限将从不超过前 30 个营业日日均成交量的 30% 大幅调降至 3%，这一措施将极大限制投机性卖空行为。需要注意的是，券商因发行权证、指数投资证券、造市等避险需求所进行的借券卖出不受此限制，这确保了正常市场功能的运作。