5 月 6 日，現實世界資產（RWA）代幣化基礎設施平臺 KAIO 在 X 平臺正式宣佈，其代幣生成事件（TGE）將於北京時間 21:00 舉行。

與此同時，Coinbase 確認將支持 KAIO 代幣交易，Bitget、Gate 和 KuCoin 等主流交易所也計劃同步上線，其中 Bitget 還將把 KAIO 納入 Launchpool 活動。這一系列動作標誌着該項目從融資階段正式邁入公開市場流通階段，引發了行業對機構級資產上鍊進程的高度關注。

在代幣經濟模型方面，KAIO 於 4 月 30 日披露了詳細方案。KAIO 代幣採用固定總供應量模式，總量鎖定爲 100 億枚，承諾不進行任何通脹性增發。分配結構上，社區激勵與流動性激勵合計佔比 37.5%，是最大組成部分；早期投資者分得 31%，基金會佔 17%，團隊持有 11%，另有 3.5% 用於 TGE 前的預售活動。午方 AI 梳理發現，該分配方案顯著向社區傾斜，旨在構建去中心化的治理基礎。解鎖機制方面，團隊和投資者的份額在 TGE 當日即完全鎖定 12 個月，隨後在 24 個月內線性釋放；社區與流動性激勵部分需鎖定 6 個月，之後分 60 個月逐步釋放；基金會份額同樣鎖定 6 個月後，在 36 個月內全部解鎖。

KAIO 代幣的功能設計緊密圍繞協議生態展開，涵蓋四大核心維度：作爲訪問 KAIO 協議產品的准入憑證、與協議總鎖定價值（TVL）增長掛鉤以捕獲協議收益、未來可能開放的質押與獎勵機制，以及在關鍵協議決策和資金分配中的投票權。

此外，面向零售用戶的一體化收益產品 KASH 計劃於 2026 年第二季度推出，目前申請門戶已開放。除 KASH 外，KAIO 暫未公佈其他代幣獲取渠道或忠誠度計劃，顯示出其在產品節奏上的審慎態度。

此次市場熱度的背後，是 KAIO 於 2026 年 4 月 20 日完成的一筆 800 萬美元戰略融資。該輪融資由穩定幣巨頭 Tether 領投，Systemic Ventures、Further Ventures 以及野村證券子公司 Laser Digital 共同參與。融資完成後，KAIO 累計融資金額達到 1900 萬美元。午方 AI 注意到，Tether 首次公開擔任外部 RWA 基礎設施公司的領投方，這一戰略轉向清晰地表明其正從內部開發轉向對現實世界資產領域的直接投資佈局。資金將主要用於拓展業務範圍，從現有的資金代幣化服務延伸至信貸產品、結構化投資工具及 ETF 平臺交易等更廣泛的資產類別。

KAIO 的前身爲 Libre Capital，其核心商業模式是爲大型資產管理公司提供技術基礎設施，而非直接發行代幣。通過構建主權應用鏈，KAIO 幫助受監管機構解決合規性、流動性和互操作性難題，將傳統機構基金引入區塊鏈領域。目前，BlackRock、Brevan Howard 和 Hamilton Lane 等機構已將其基金產品部署在 Sui、Solana 和 Base 等公鏈上。午方 AI 統計顯示，KAIO 平臺累計處理交易額已超過 5 億美元，代幣化資產總價值約 1 億美元。其通過鏈上代碼嵌入自動化規則，滿足開曼羣島和新加坡等地的監管要求，將機構基金投資門檻大幅降低至 100 美元。

在競爭格局方面，KAIO 面臨着來自 Securitize 和 Centrifuge 等成熟平臺的挑戰。Securitize 直接服務於 BlackRock 的 BUIDL 基金，該基金代幣化資產規模超 40 億美元，Securitize 自身估值約 12.5 億美元；Centrifuge 則通過 SPV 法律結構確保合規，服務 Janus Henderson Treasury Fund 等機構，市值約 199 億美元。儘管競爭激烈，KAIO 憑藉與阿布扎比全球市場監管生態的深度整合、主權應用鏈架構以及與 Mubadala Capital 的獨家合作，在中東和亞洲合規數字資產市場中佔據了獨特生態位。Mubadala Capital 作爲阿布扎比主權財富基金 Mubadala Investment Company 旗下的另類資產管理公司，管理資產規模達 3850 億美元，雙方合作旨在將私募股權、房地產等私人市場策略進行鏈上代幣化，爲合格投資者提供數字化渠道。隨着 Tether 儲備資產中美國國債佔比超 70% 且淨利潤超 100 億美元，其引入 USDT 流動性至 KAIO 平臺的計劃，有望爲傳統金融市場注入大量鏈上原生資本，推動 RWA 賽道進入新的發展週期。