英國上議院呼籲英央行取消穩定幣 2 萬英鎊持有限額

英國上議院跨黨派金融服務監管委員會於本週三發佈《穩定幣：等待監管》報告，正式呼籲英格蘭銀行重新評估其擬議中的穩定幣監管框架。該報告核心矛頭直指兩項關鍵限制措施：一是針對個人和企業持有穩定幣數量的上限設定，二是要求發行方將至少 40% 的支撐資產以不產生利息的中央銀行存款形式持有。午方 AI 梳理發現，這些提議在行業內部引發了關於監管過度與競爭劣勢的激烈討論。

根據英格蘭銀行此前的方案，個人持有每種穩定幣的數量上限被設定爲 2 萬英鎊（約合 2.7 萬美元），而企業上限則爲 1000 萬英鎊（約合 1350 萬美元）。穩定幣作爲與美元或英鎊等法定貨幣價值掛鉤的數字代幣，其監管框架的建立近年來已成爲各國央行和立法機構的焦點。

然而，許多行業觀察人士指出，英國周邊國家並未實施此類嚴格的數量限制，若強行推行，可能導致英國在吸引穩定幣發行方和投資者方面處於競爭劣勢，進而阻礙本土數字金融生態的發展。

上議院委員會在報告中強調，鑑於英鎊穩定幣市場仍處於發展初期，監管機構不應預先設定僵化的持有限額。委員會建議，英格蘭銀行應採取更爲審慎的觀望態度，密切關注市場演變，僅當這些限制措施被證實確實會威脅到金融穩定時，再考慮實施相關干預。午方 AI 注意到，報告特別對支撐資產的規定提出了質疑，認爲強制要求 40% 的資產以零息形式存放，可能對英國穩定幣發行方的經營能力和盈利能力產生重大負面影響，從而抑制創新活力。

與此同時，監管風向似乎正在發生微妙轉變。英格蘭銀行方面已流露出放寬擬議限制的跡象。上個月，負責金融穩定的副行長 Sarah Breeden 公開承認，此前提出的部分限制措施顯得“過於保守”。Breeden 在接受《金融時報》採訪時進一步表示，央行正在認真研究是否有其他替代方法來應對這一重要風險，而非單純依賴數量管制。這種態度的軟化表明，監管機構開始意識到在維護金融穩定與促進產業發展之間尋找平衡點的必要性。

深層原因在於，全球穩定幣監管競賽已進入白熱化階段，各國政策制定的細微差別都可能決定資本流向。英國若堅持實施比鄰國更爲嚴苛的資本持有和資產儲備要求，恐將導致合規成本激增，迫使發行方將業務重心轉移至監管環境更友好的司法管轄區。這種政策博弈不僅關乎單一市場的得失，更可能重塑全球穩定幣發行的地理格局。

未來，英格蘭銀行如何在採納上議院建議與維持金融系統韌性之間做出抉擇，將成爲觀察英國 Web3 政策走向的關鍵窗口。午方 AI 分析認爲，隨着市場反饋的持續輸入，最終的監管方案極大概率會向更具彈性的方向調整，以避免在技術迭代初期扼殺市場潛力，同時確保系統性風險可控。