在美以伊衝突持續第 4 個月的關鍵節點，全球金融市場因特朗普第 38 次宣稱「即將達成最終協議」而劇烈波動，美股與加密概念股迎來 TACO 式暴漲。今晨美股三大指數集體收漲，道指漲 1.90%，納指漲 3.42%，標普 500 指數漲 1.73%；加密板塊表現更爲搶眼，COIN 日內上漲 4.99%，HOOD 日內上漲 7.40%。

與此同時，日韓股市大幅高開，韓國 KOSPI 指數開盤上漲 519.25 點，漲幅達 6.69%，一度觸發熔斷機制，後續漲幅擴大至 8%；日經 225 指數開盤上漲 880.53 點，漲幅 1.37%。受地緣政治緩和預期影響，油價大跌 4.3%，金價則反彈 3.1%。

午方 AI 梳理發現，此次市場狂歡的宏觀背景主要源於戰爭局勢的和談轉機、美國 CPI 數據公佈以及美聯儲加息預期的消退。特朗普先是取消了原定當晚針對伊朗的打擊行動，隨後發文稱相關磋商已獲伊朗最高領導層批准，最終條款包括美國、以色列、沙特阿拉伯、阿聯酋等十國均已認可。儘管伊朗與以色列方面隨後予以否認，但市場選擇「先相信」，特朗普更稱協議文件已進入最後定稿階段，可能在本週末於歐洲簽署，美國副總統萬斯將出席，一旦簽署霍爾木茲海峽將重新開放。

在通脹數據方面，本週三發佈的美國 5 月 CPI 顯示通脹水平重回 4% 區間，連續第三個月大幅上漲，但核心數據弱於預期。午方 AI 注意到，Principal 資產管理公司首席全球策略師 Seema Shah 指出，雖然通脹率仍處於高位，但能源價格推動及住房成本緩解意味着未見第二輪效應，美聯儲 6 月維持利率不變的概率升至 96.3%，市場已不再完全計入今年加息預期。寶盛集團分析師 Afonso Borges 也認爲，通脹數據好於預期降低了美聯儲晚些時候加息的風險，推動了短期國債的溫和反彈。

目光轉向亞洲市場，日韓股市在經歷前日下跌後進入大幅反彈階段。6 月 10 日，韓國 KOSPI 指數因美股利空及半導體股暴跌經歷兩日調整，期間主要商業銀行透支賬戶餘額增加 6000 多億韓元，顯示散戶正利用借貸期待反彈。日本方面，日本央行預計將在 6 月 15 日至 16 日的會議上將短期政策利率從 0.75% 上調至 1.0%，創下 1995 年以來新高，美元兌日元匯率因此上漲 0.2% 至 160.168。美銀分析師 Shusuke Yamada 表示，若日本央行採取鷹派立場，將對日元構成支撐，市場已消化加息預期。

儘管表面繁榮，但深層風險正在積聚。德黑蘭戰略研究中心阿里·阿克巴爾·達雷尼指出，美國未採取建立信任措施，伊朗不會在脅迫下妥協。巴克萊全球股票策略主管 Alex Altmann 罕見發出審慎警告，認爲美股正處於結構性回調的「半山腰」，標普 500 指數或面臨 6%-7% 的深調。近期美國個人投資者協會 (AAII) 數據顯示，看空比例飆升至 47.7%，逼近年內最高值。BofA Securities 策略師團隊指出，約 70% 的熊市信號已被觸發，標普 500 指數在 20 項估值指標中有 17 項顯示高估，其中 8 項高於科技泡沫時期水平。

午方 AI 分析認爲，SpaceX IPO 引發的資金分流效應亦是近期市場波動的關鍵變量。SpaceX 美國 IPO 散戶認購金額已突破 1000 億美元，超募比例超 4 倍，多家機構投資者各自下單約 100 億美元。Bitmine 董事會主席 Tom Lee 指出，投資者爲參與 IPO 拋售存量股票歸集現金，導致流動性緊縮。荷蘭銀行 ABN Amro 首席投資官 Christophe Boucher 將參與 SpaceX IPO 比作 15 年前買入加密貨幣，風險與回報皆具指數級特徵。儘管 SpaceX 有望被快速納入指數成爲現象級巨頭，但全球股市仍面臨流動性、政策及地緣局勢的多重考驗，需警惕特朗普再次上演「威嚇式看空」與「TACO 式看多」的市場操縱戲碼。