AI 代理代幣板塊在本週經歷了劇烈的市場分化，該類別排名前十的代幣中，有七種在七天內錄得價格上漲，其中 Allora 以 109% 的漲幅位居榜首；

與此同時，此前備受市場追捧的 SIREN 和 BankrCoin（BNKR）則出現了兩位數的跌幅。這種顯著的分化現象深刻揭示了加密貨幣市場的典型特徵：資金並未撤離該領域，而是在不同項目間進行快速再配置。AI 代理本質上是能夠自主執行交易、協商付款、檢索數據或與其他代理協作的軟件程序，而與之關聯的加密資產則構成了 AI 代理代幣板塊。這些代幣的功能各異，有的爲支撐代理運行的基礎設施（如內存管理、身份認證、支付系統及數據驗證）提供動力，有的則服務於代理程序的交易市場，當然也不乏僅披着 AI 外衣的純投機性資產。區分這兩類資產對於理解其風險特性至關重要：基礎設施類代幣的價格往往取決於應用規模的擴張，而炒作類代幣則主要受市場情緒驅動。本週，這兩種截然不同的邏輯同時上演。

表現最爲突出的項目是去中心化機器智能網絡 Allora，其核心機制在於讓獨立模型貢獻預測結果並根據準確性獲得獎勵。推動其價格飆升的直接催化劑是 Cobot，這是首個基於 Allora 推理技術構建的重大交易產品。6 月初，隨着 Cobot 的 Kalshi 預測市場功能正式上線，自主運行的代理程序得以利用 Allora 的去中心化機器智能技術執行真實交易，其交易量在某些時段甚至超過了該代幣的總市值。午方 AI 梳理發現，儘管表現強勁，但目前僅有約 22.63% 的 ALLO 代幣在市場上流通，贊助方和開發團隊在未來幾年內還將繼續解鎖更多供應量，歷史經驗表明，這種供應釋放機制往往會加劇價格波動。

與此同時，ARC 開發了一個開源的 Rust 框架用於構建 AI 代理，並建立了專用交易平臺，其代幣在 30 天內漲幅超過 100%，主要得益於開發者工具的宣傳及交易量增長。OpenServ 則專注於協調多步驟任務，雖然按市值計算漲幅最小，但其 27% 的漲幅表明資本正迅速流向風險相對較低的項目。

在技術層面，Unibase 通過解決 AI 代理在會話間丟失數據的痛點脫穎而出。其去中心化記憶系統 Membase 爲代理提供了持久且可驗證的長期記憶存儲，互操作性協議則實現了跨框架代理的通信。大型語言模型通常受限於特定的上下文窗口，相當於短期工作記憶，若無外部記憶系統，代理每次執行新任務都需重新輸入所有歷史交互記錄，這將導致計算成本飆升和性能下降。Membase 通過將歷史數庫中，僅提取任務相關部分，顯著降低了計算成本並縮短了延遲，使代理能高效實時完成任務。本週該板塊整體表現良好，很大程度上歸功於 Mastercard 於 6 月 10 日推出的 Agent Pay for Machines 網絡，這一事件大幅提升了市場對代理基礎設施的關注度。Virtuals 作爲流動性最強的項目，其 8% 的漲幅與行業平均水平基本一致，反映了整體趨勢。Kite 則爲代理經濟體系構建區塊鏈基礎設施，提供身份認證和支付機制，受 Mastercard 及 Ripple 發佈 XRPL AI Starter Kit 等新聞推動，價格亦有所上漲。

相比之下，列表中最古老的項目 TRAC 作爲一個去中心化知識圖譜系統，爲 AI 提供可驗證數幻覺'問題，其價格走勢穩健，更像基礎設施項目而非投機標的。本週跌幅最大的項目恰恰是此前漲幅最大的代幣。SIREN 是一種基於 BNB Chain 的代幣，結合迷因文化與 AI 交易輔助，採用'雙人格'設計，6 月初價格曾上漲約 200%，市值接近 10 億美元，但隨後大幅回落。鏈上分析師指出，絕大多數 SIREN 代幣集中在少數錢包手中，這種結構是價格劇烈波動的根源。除非其自動化工具證明長期實用價值，否則仍屬高度投機資產。BNKR 代幣與能通過社交指令執行交易的 Bankr 代理相關，本週下跌 12%，可能是獲利了結所致，儘管它是該領域市值最大的代幣，但本週表現最差。FET 代幣代表了 Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 的合併成果，涵蓋代理、服務交易及數據交換，但其表現一直不佳，顯示出在 AI 代理領域，規模大並不意味着走勢更好，投資者更傾向於流動性高的新項目。

午方 AI 注意到，Mastercard 的 Agent Pay for Machines 合作伙伴名單包括 Coinbase、Stripe、Polygon、Solana 和 Ripple 等知名企業，但並未包含榜單中的任何一種代幣。

此外，6 月 12 日 Coinbase 推出了'Coinbase for Agents'開發者工具，允許用戶將自主 AI 代理直接連接到常規交易賬戶。這表明真正構建基礎設施的機構正在繞過純粹依靠炒作的小型代幣。在炒作型代幣與具備實際應用價值的代幣之間存在巨大差距，這是該領域最大的風險。未來價格走勢將很大程度上取決於流動性狀況。Allora 市值爲 8000 萬美元，但完全稀釋估值超過 5 億美元，仍有約 80% 的供應量被鎖定，其他表現良好的代幣也具有類似特徵。低流動性意味着少量資金流入即可引發三位數漲幅，但也意味着解鎖計劃實施後將面臨巨大的市場壓力。幾周後，當 Kalshi 預測市場不再是新聞焦點時，Allora 的交易量能否維持，以及 FET 能否擺脫疲軟表現，將成爲檢驗該領域是投機市場還是具備實質價值的關鍵試金石。